一、随机利率条件下的寿险模型（论文文献综述）
向涵[1]（2021）在《利率风险对我国寿险公司股价的影响 ——以中国人寿为例》文中研究表明近年来,我国市场经济持续发展,保险行业的保险密度和保险深度都有所提高,保险产品品种快速增加,保险业已成为国民经济中重要的一部分,有着越来越大的发展空间,受2020年疫情影响,市场对保险保障的需求将进一步增大,亟需更多优质保险产品的投入。寿险业是一个与利率紧密相关的行业,利率市场化改革使得未来利率变化难测,影响到寿险业经营的很多方面,而目前我国寿险公司对利率风险的认识不够,自我风险管理的意识不足,管理工具不够丰富,专业人才较少,行业监管制度也还不够完善。当前我国经济常态可能是持续较长时间的低利率环境,这对保险产品费率的制定,预定利率的设定和过去销售的产品的准备金提取都有重要影响,但是最终利率风险都会体现到公司股票价格的变化上,因此,本文直接研究利率对寿险公司股价的影响。本文内容主要分为五个部分,第一部分为绪论,主要阐述本文的研究背景和目前国内外学术界的研究状况。第二部分为利率风险概述,首先,介绍寿险公司利率风险的定义以及寿险业经营的环境;其次,介绍我国寿险业经营的特殊性;最后,介绍利率市场化改革及对我国寿险公司的影响。第三部分为寿险公司利率风险的分析,利用两指数模型,对中国人寿保险公司的利率风险进行度量,分析了不同利率期限结构的利率变动对国寿股票收益率的影响,得出期限越长,影响越大,且利率变动与国寿股票收益率之间呈正相关趋势的结论。第四部分为建立利率模型,通过选择合适的利率,拟合数据进行预测,得出未来利率长期稳定、变动频繁的结论,与我国经济新常态情景相符,未来将长期处于低利率时代,在此基础上,本文也拟合了A股指数收益率模型,将利率模型代入之前的两指数模型中,得到未来国寿公司股票价格的变动情况,用图形直观的体现了利率波动给国寿公司股价带来影响。第五部分为总结,在本文两指数模型和利率模型的实证基础上,结合目前我国经营环境,对我国寿险公司防范和化解利率风险方面提出一些建议和对策。
贾若玫[2]（2021）在《基于随机利率的大病及养老综合保险产品设计研究》文中研究说明目前,我国独生子女较多,未来面对养老以及医疗问题会存在更大压力,急需解决。我国曾明确提出加大商业养老保险研究的发展力度,增加养老保险种类。本文通过将终身领取要求的养老保险与重大疾病保险联系起来,探讨随机利率下大病及养老综合保险的定价模式,对于推动商业保险市场发展有着重要的意义。同时,希望综合保险的创新形式能够推进商业养老保险的进程,从而降低国家的养老压力,切实提升老年人的生活品质。本文主要研究内容和结论如下:首先,本文在已有研究的基础上进行拓展,根据本文提出的综合保险的新思路,构建了固定利率下大病及养老综合保险定价模型。在此模型基础上,加入随机利率项,通过引入不同的随机过程,构建了随机利率下的综合定价模型。其次,在进行综合保险定价过程中,主要问题在于我国在起始年龄确定的条件下,未来数年中被投保人的重大疾病发生率数据并不可查。因此,本文主要引用Gompertz死亡模型,在大病保险的四状态定义下,对重大疾病中存在的转移概率进行定义,根据Kolmogorov正微分方程进行概率的推算求解。带入中国商业保险市场中存在的发病率、死亡率、存活率等实际数据,求出健康状态下非因病致死率,并对其进行线性拟合,求取相应参数,以此来对定价中一段时间内被投保人保持健康概率及发病率进行估算。最后,本文在构建的随机概率下大病及养老综合保险定价模型中选取一个,带入设定值,进行了实证计算与分析。得出了综合保险具有一定可行性,投保年龄、性别、退休年龄均对其有显着影响,且女性投保人年龄超过45岁后账户缴费率会过高的结论,并给出相应建议。通过本文的研究,希望可以为保险公司创新商业养老保险产品、积极发展终身领取要求的商业养老保险提供思路,探讨其可行性。
王倩[3]（2021）在《基于死亡率免疫策略的长寿风险管理研究》文中提出随着我国经济水平的发展和医疗卫生条件的进步,人们对自身健康状况的重视程度不断加大。与过去的几十年相比,目前我国人口死亡率不断降低、人口预期寿命不断延长,同时由于现代人们生育观念的改变,出生人口规模也呈现下降趋势,由此造成了我国人口结构出现典型的倒金字塔形状,这表明着我国将来会面临严峻的人口老龄化问题。人口老龄化的社会背景给我国的养老金体系带来了支付压力,导致了一种无法用传统的风险积聚方法消除的系统性风险,即长寿风险。长寿风险对于个人的年老生存、养老金体系以及商业保险公司都具有重要的影响。因此,长寿风险已成为当前我国养老机构以及保险公司面临的一项巨大的挑战,探究如何对长寿风险进行有效的管理已成为重中之重。本文主要通过对目前有关长寿风险以及长寿风险管理的相关理论的梳理,选择合适的死亡率模型和模型参数估计的方法,以尽可能准确地预测未来的人口死亡率,并在此基础上对长寿风险管理的自然对冲策略险种最优配置的问题进行研究。当前国内外相关研究较多,但大多数研究的重心都是对现有模型或者模型求解方法进行改进,而针对解决我国样本量少、统计期限短、数据不足问题的相关研究还相对较少。本文对我国未来人口死亡率进行了分性别预测,在尽可能准确地预测未来死亡率的基础上,关于保险公司采用死亡率免疫策略进行长寿风险对冲的问题进行了探讨。首先本文通过分析死亡率下降以及人口预期寿命延长的趋势,介绍了在我国当前面临着严重的长寿风险以及人口老龄化的社会背景下,提出对长寿风险进行管理的必要性。其次,本文对目前有关长寿风险的相关理论进行了系统性分析与研究。在人口死亡率建模方面,对Lee-Carter模型进行改进,构建死亡率年龄轮转模型,并对年龄轮转模型进行数学性描述。在模型参数估计方面,考虑到我国人口死亡率数据样本量小,部分数据存在缺失的情况下,对数据进行一定处理后采用了贝叶斯MCMC方法估计模型参数,此方法尽可能的弥补了数据质量的问题。在死亡率模型估计结果的选取方面,将年龄轮转模型预测的结果和与经典的Lee-Carter模型进行了对比,发现年龄轮转模型在整体预测效果以及稳健性方面都优于Lee-Carter模型。再次,在长寿风险的度量方面,本文介绍了长寿风险的度量指标与度量方法,选择了长寿风险资本指标以及采用不同方法对长寿风险进行度量,为准确应对长寿风险奠定了基础。最后,在长寿风险管理方面,本文通过利率免疫策略拓展到死亡率免疫策略,对死亡率免疫策略进行了数值分析,研究了死亡率变化对于保险公司负债的影响,分析了死亡率久期与死亡率凸性的影响因素并将其应用到保险公司的长寿风险对冲中,从而得到保险公司长寿风险对冲的比例。得出保险公司要想完全对冲长寿风险,需要有意识的调整其年金产品与寿险产品的销售金额与数量的结论。因此,保险公司对于相关产品进行设计或组合时,应全面充分的考虑到不同产品的影响因素,重视年龄、性别以及利率等方面的差异。同时,保险公司应该保持更加审慎的态度,对于长寿风险要有更加清醒的认识,不可盲目乐观。此外,要重视数据统计工作,提高统计数据的质量,充分运用人工智能与大数据技术手段,最大程度的做好对现有数据的统计以及对未来数据的精准更新工作,逐渐改善我国往年数据缺失的缺陷。
杨旺时[4]（2020）在《台湾金控型寿险公司经营绩效研究》文中研究指明台湾寿险业历经了60年的发展,在政策陆续开放下,投保率从1986年（开放前）的15.8%,快速提高至2018年的249%;寿险公司的资产规模从1986年的新台币2.5万亿元扩大至2018年的26.3万亿元,平均复合增长率高达15.6%,为全球发展最快的寿险市场之一;营销渠道从单一的专属代理人向专属代理人与银行保险并重的模式转变,寿险市场呈现蓬勃发展的景象。但随着亚洲金融风暴发生,市场利率大幅下降,台湾寿险公司的利差损问题日益突出,如何应对利差损带来的经营绩效下降甚至亏损压力成为寿险公司亟待解决的问题。2001年台湾《金融控股公司法》出台,一些金控型寿险公司相继诞生,实施银行和寿险“双引擎”战略成为台湾寿险公司一种经营战略选择。自金控型寿险公司出现以来,这些金控型寿险公司的经营绩效到底如何?是否真正实现了“双引擎”战略目标,比非金控型寿险公司获得了更多的经营利润?这些问题是台湾寿险业界所关注的切身利益问题,特别是对那些想通过并购或者跨行业设立金控型寿险公司的金控公司而言,更显得其重要性,也是学界研究所关注的问题,具有一定的理论和实践指导意义。本文以多角化经营理论、营销渠道理论和企业经营绩效理论为基础,探索金控公司多角化经营、银行和寿险公司开展银行保险业务等多渠道合作、金控型寿险公司实施“双引擎”战略等提升企业经营绩效的理论依据和实践。本文从台湾寿险业发展的脉络入手,通过分析台湾寿险业在全球经济金融环境以及本土金融保险监管环境变化下所面临的挑战,诠释了台湾金控型寿险公司出台的背景。通过对金控型寿险公司与非金控型寿险公司发展现状的比较,分析了影响金控型寿险公司经营绩效的因素。本文专题研究了台湾金控型寿险公司实施“银行+保险”双引擎战略的运用实例,透过金控公司下银行与寿险子公司的非正常往来,发现可以通过银行保险业务来达到调节银行及寿险子公司绩效表现的运作方式,通过全面梳理金控公司与寿险公司相关法规,发现金控公司在资本筹措空间方面明显比单纯的寿险公司宽松,形成了金控架构下寿险子公司交易增资且资本运用空间佳的现象,有利于改善RBC及提升投资绩效表现,因此,金控公司实施双引擎战略具有先天的运作优势。本文运用2011～2018年台湾16家金控公司和21家寿险公司的面板数据建立面板回归模型,分别对金控公司单纯拥有银行及寿险子公司（不具备双引擎框架）、金控公司拥有银行及寿险子公司且具备双引擎框架、非金控型寿险公司进行经营绩效的实证分析。本文最后根据实证结果的分析提出了相关建议。本文由七章内容组成。第一章,导论,阐述了论文的选题背景和研究意义;根据论文的研究思路勾勒了论文的框架和主要内容,总结了论文的创新点;全面梳理了论文的相关文献。第二章,相关理论研究,分别阐述了多角化经营理论、营销渠道理论和企业经营绩效理论,为金控公司的多角化经营、银行与寿险公司的银保合作渠道以及实施“双引擎战略”提供理论依据。第三章,台湾寿险业发展和金控型寿险公司出台,通过对台湾寿险业发展内外部环境的综合分析以及金控型寿险公司和非金控型寿险公司的发展比较,提出寿险公司所面临的经营挑战,也为金控型寿险公司的出台提供了背景分析。第四章,台湾金控型寿险公司“双引擎战略”运用,阐述台湾金控双引擎战略的内容,并具体说明银行保险业务如何对金控型银行及寿险子公司的经营绩效产生影响,再从金融法规层面说明金控型寿险公司资本结构形成的优势,来实现经营绩效的提升。第五章,台湾金控型寿险公司经营绩效的实证研究,在实证研究的环节,说明面板数据使用的研究方法、研究思维及假设,以研究样本及变数的选择,并建构实证模型,最后运用2011～2018年台湾16家金控公司和21家寿险公司的面板数据建立回归模型,实证结果发现:（1）金控公司单纯拥有银行及寿险子公司（不具有银行保险双引擎框架）,无显着的较佳的经营绩效产出;（2）金控公司拥有银行及寿险子公司（具有银行保险双引擎架构）,能显着提升金控公司总体经营绩效;（3）具有银行保险双引擎架构的金控型寿险公司,未能产生显着较佳的经营绩效表现。第六章,实证结果与分析,包括叙述性分析、相关性分析、多重共线性检测,以及针对面板数据回归模型的产出结果进行解释。第七章,结论与建议,对本研究实证结果的发现进行总结,并提出对业者及后续研究者的建议。本文研究的最大特色有二:一是笔者积累了台湾寿险实务工作20余年的经验,历经寿险公司、银行保险代理人及银行财富管理等不同部门的职务角色,不仅可以从不同视角平衡地看待银行保险渠道业务的推动与发展,更能从实际工作体验及观察,看到一般作者所看不到的业务操作层面的问题,可提供具有实务可操作的方法,为台湾金控或寿险公司营运战略提供参考。二是在探讨金控型寿险公司经营绩效时,不单纯只是从寿险公司的层级来进行,而是从金控层级的经营绩效开始进行分析,通过金控公司及寿险公司二个层级的面板数据来创建回归模型并进行实证。通过二个不同层级的实证,可以更加科学地区分不同金控及寿险公司的经营绩效差异,更精准的探究影响金控公司及寿险公司绩效的因素,提出更具针对性的建议。同时,不同层级实证结果的一致性也可增加研究的可信度。
张彦国,宋春燕,李世龙[5]（2020）在《带跳的Vasicek利率模型下的寿险净保费责任准备金》文中认为基于市场利率的随机跳跃波动特征,利用复合Poisson过程和Ornstein-Uhlenbeck过程分别刻画利率的随机跳跃性和随机连续变化性,并将二者进行耦合构建具有随机跳跃性的利息力函数,得到一类带Poisson跳的Vasicek利率模型。研究在该利率模型下的累积利息力函数和货币期望折扣函数的数学表达形式,给出相应的数值分析,并基于此进一步研究了寿险产品净保费准备金的测算问题。
刘文文[6]（2020）在《随机利率下的寿险公司最低资本研究》文中研究说明寿险业在国民经济中占有举足轻重的地位,不仅将集合风险与分散风险集于一体,还担负着宏观经济社会正常运转稳定器的作用。自从2016年我国寿险行业正式开始实施中国风险导向的偿付能力体系之后,银保监会对寿险公司的偿付能力有了更高的要求。“偿二代”综合考虑我国经济发展所处的阶段,寿险业整体发展情况和寿险公司的历史数据,为各寿险公司提供了一种统一的计算利率风险最低资本的方法。该方法利用“偿二代”技术标准形成基础情景下评估时点资产和负债的评估曲线,利用利率风险压力测试计算出不利情景下资产和负债的评估曲线,对比基础情景和不利情景求出最低资本。但是在各个寿险公司之间,管理方式,资产负债匹配程度和经营规模等方面存在着很大的差异,这种一刀切的方法对某些寿险公司而言,可能导致利率风险最低资本远超于实际或不足,进而导致资本浪费或应对利率风险的能力不足。因此寿险公司就应该主动建立一套适合自身经营情况和特点的内部模型来计算利率风险最低资本。本文选用有别于标准法的蒙特卡洛模拟法计量寿险公司利率风险最低资本,利用单因子vasicek模型对各不同期限的国债收益率进行建模,运用蒙特卡洛方法模拟随机利率路径,合成多条资产和负债的评估曲线,选择99.5%置信度水平的险值计算最低资本。共分为六章,各章节的内容安排如下:第一章为绪论,本章首先对我国寿险行业所处的背景进行简要概述,并阐述利率风险最低资本的研究对寿险公司应对利率风险的重大意义。然后对相关领域国内外文献研究现状及进展进行了梳理与评价,在此基础上提出并确定本文的研究内容和研究框架。最后对本文可能存在的创新点和不足之处进行了简要说明。第二章为利率期限结构和“偿二代”最低资本,主要是对理论基础进行介绍。本章首先介绍利率期限结构理论和利率期限结构模型。然后对“偿二代”的监管体系,银保监会规定的保险公司的实际资本和最低资本进行介绍。在介绍寿险公司最低资本时,给出“偿二代”下市场风险最低资本和利率风险最低资本的计算公式。第三章为资产负债评估模型,本章首先介绍“偿二代”下资产负债评估方法,然后利用此方法生成评估时点基础情景下和不利情景下资产负债评估的数据和曲线。第四章为Vasicek模型实证分析,本章首先对Vasicek模型进行概述,且对其进行离散化处理。然后对模型参数估计所用的广义矩估计方法进行说明。最后选取数据,并对所选取的数据进行单位根检验,且采用广义矩估计方法估计了Vasicek模型的参数。第五章为利率风险最低资本模型,本章首先假设一对资产组合产品和负债组合产品作为计算寿险公司最低资本的实例。然后计算寿险公司的资产和负债现金流。最后基于蒙特卡洛模拟方法,在模拟资产负债折现率曲线的基础上,分别计算部分市场一致和完全市场一致情况下的最低资本。第六章,即结论与展望,首先对研究结论进行分析,最后对未来的研究方向进行展望。本文将Vasicek利率期限结构模型和蒙特卡洛方法运用到寿险公司利率风险最低资本的计量中,为寿险公司建立符合企业特点的利率风险最低资本计量模型提供了一种新的思路和方法,使其以自身为主体,更加精确地计算出实际所需最低资本。
黄洪瑾[7]（2020）在《“偿二代”寿险责任准备金估计与实证研究 ——基于CIR利率模型》文中进行了进一步梳理《保险公司偿付能力监管规则（第1号-第17号）》颁布之后,我国原保监会宣布此监管规则在2016年1月开始正式实施,这一新的监管规则的实施标志着我国监管部门对保险公司偿付能力的监管进入了一个全新的时期。保险公司的准备金作为偿付能力监管的重要组成部分之一,对其进行准确合理的评估至关重要,《监管规则3号文:寿险负债评估》对我国寿险公司未到期责任准备金的计算方法做出了规定与说明,对此规则进行解读有助于全面认识此规则的优缺点并对它进行完善。同时,折现率曲线的设置对寿险准备金的评估至关重要,探讨折现率曲线的选取是否合理对准备金评估与偿付能力监管也具有重要意义。在监管规则3号文中,寿险未到期责任准备金主要由三个部分组成,即现金流现值、退保选择权及保证利益的时间价值和风险边际。本文对这三个组成部分的意义与计算方法进行了解读,并重点关注了其中现金流现值的计算方法,将其与“偿一代”进行了比较分析,得出“偿二代”准备金现金流现值评估方法的优势与局限性。为了探究“偿二代”中折现率曲线是否合理,本文采用CIR利率模型对折现率曲线进行建模,分别测算了“偿二代”准备金与CIR利率模型下的准备金,并对二者进行了对比分析。本文主要可分为五个部分:第一部分介绍了选题的研究背景与研究意义,概述并分析了国内外相关的研究成果,在此基础上确定了本文的研究思路,并总结了本文的主要创新点与不足之处。第二部分为理论分析部分,该部分分析了监管规则3号中寿险未到期责任准备金各个组成部分的意义与计算方法,并重点分析了其中现金流现值核算方法与的优点与可能存在的不足之处。第三部分首先对CIR利率模型进行了简单的介绍,然后根据平稳性与相关性原则选取估计参数使用的数据,最后使用MCMC方法估计了CIR利率模型的相关参数。第四部分为实证部分,此部分选取了我国一家寿险公司的一款终身寿险产品,按照监管规则3号的要求测算了此产品的未到期责任准备金,然后利用CIR利率模型对责任准备金进行蒙特卡洛模拟,再次测算了CIR模型下的责任准备金,最后对偿二代责任准备金以及CIR模型下的责任准备金进行了对比分析。第五部分为总结部分,此部分在前文理论分析与实证结果的基础上,总结了“偿二代”寿险责任准备金计算方法的优点与现金流现值核算方法存在的不足,并针对其不足之处提出了相关建议。本文的研究结论主要有:第一,“偿二代”监管规则3号中计算现金流现值的方法与“偿一代”相比,不仅有利于监管部门对行业的监管,而且更加符合保险行业的实际;第二,“偿二代”监管体系以750日移动平均的国债到期收益率曲线作为保单负债折现率水平的确定基准,在估计方法上存在一定的局限性;第三,“偿二代”准备金与CIR利率模型下准备金的变化趋势大致相同,但CIR模型下的准备金变化较为平稳且在整个保险期间内一直略高于“偿二代”准备金,准备金估计方法的及局限性可能导致“偿二代”准备金存在提取不足的问题。
陈新立[8]（2020）在《关于保险公司偿二代下风险管理的研究》文中提出随着中国经济的快速发展并且成为世界第二大保险市场,偿一代及偿一代下的保险公司风险管理和保险行业监督监管体系已无法适应我国保险业的发展要求,也远落后于世界先进国家。2016年,风险导向的偿二代正式实施,给我国保险公司的风险管理带来了深刻影响。本文将介绍和分析中国偿付能力发展的历程,偿二代及其下阶段的完善,偿二代与其它国际偿付能力监管方法的比较,偿二代的影响及保险公司的转型,偿二代下的资本和资本收益优化,着重研究了偿二代下的风险管理和实务,以及偿二代下的偿付能力不足管理。研究发现在偿二代下对保险公司在资产端的风险管理提出了非常高的要求,重点在于管理资产配置、降低资本需求、有效管理利率和市场风险、充分与负债端联动、优化风险调整后的投资收益率;负债端的风险管理则是充分优化利润、资本和增长三者之间的关系,重点着力于优化并调整产品结构,平衡投资能力和风险,提高股东的资本效率;在企业风险管理方面,则应该加强完善风险管理框架和治理结构,全面提高风险管理能力,以实现更效率的资本利用效率。在偿二代下风险管理已经完全不同于偿一代,其大大提高了在治理架构、风险偏好、风险限额、风险流程、内部控制、自有偿付能力和风险评估等方面的标准和要求。另外偿二代的实施对不同规模保险公司的影响也是非常不一样的,因此需要更加差异化的保险公司经营,包括差异化的行销能力、产品开发能力、资本管理能力、投资能力等,特别是过去处于事后的风险管理,更应走向事前、事中,包括深入到保险公司的战略规划、预算等领域,更具体的是构建全面风险管理框架、制度和流程、流动性管理、资产负债管理等。研究同样发现偿二代的实施不是一个孤立的保险公司偿付能力充足性的管理,本文也分析了其在实施过程中存在的一些需要继续完善的地方,以及如何就偿付能力管理与中国的会计准则等有效结合以提高监管效率。
沈丹[9]（2020）在《随机利率下的线性增额寿险模型及应用》文中认为增额寿险是变额寿险中比较重要的一个险种,不但可以应付通货膨胀、还可以保障人们的生活。在我国的保险市场上颇受人们的欢迎,因此研究增额寿险模型的意义非常重大。本文在现有研究的基础之上,考虑到保费的实际情况,首先对采用单随机利率Brownian运动过程下增额寿险给付现值模型,在DeMoiver死亡力下利用MATLAB模拟计算,比较不同参数下给付现值的数值解,初步判定模型具有合理性,然后再将息力函数采用双随机利率将Brownian运动过程联合Poisson运动过程建立的给付现值模型,仍在DeMoiver死亡力下利用MATLAB模拟计算,比较不同参数下给付现值的数值解,并得到关于利率扰动的一些重要结论。两种随机过程比较可知,当含有多个干扰项时,利率波动越频繁,并随着参数的增加呈现缓慢递增的趋势。虽然单随机利率的寿险模型回报率高于双随机利率的寿险模型,但受市场经济因素影响,双随机利率的给付现值模型所具有现实指导意义更大。
肖欢[10]（2020）在《最优消费投资和寿险 ——基于随机利率和通货膨胀视角》文中提出最优消费投资问题是金融数学的重要研究内容,投资者的资产在消费和投资之间进行分配,在特定时间区间内达到期望效用最大化的目标。随着我国经济的发展和居民理财意识的加强,居民的金融资产结构也发生了很多变化,除了银行存款和证券资产外,越来越多居民考虑购买寿险,因此研究最优消费和投资问题时把寿险考虑进来是具有实际意义的。而寿险的存续时间通常会比较长,在较长的时间内,投资者面临的利率是不确定的,此外,投资者还会面临物价的变动对资产和消费的影响,因此本文在研究最优的消费投资和寿险问题中将这两方面因素考虑进去。首先,在经典的消费投资问题中引入寿险,考虑投资者的资产在消费投资和购买寿险之间进行分配,通过动态规划原理得到控制问题对应的HJB方程,并求解了HJB方程。其次,考虑利率和通货膨胀的影响,假设利率服从Vasicek利率模型,物价水平服从一般的伊藤过程,投资者拥有的实际财富由投资者的名义财富根据物价水平调整后得到,投资者的资产在消费投资和寿险之间分配,投资者除了投资股票外,还投资通货膨胀指数债券以对冲通货膨胀风险。通过动态规划原理得到控制问题对应的HJB方程,在随机微分效用函数的形式下求解了HJB方程。最后,通过Matlab数值模拟,分析了利率,预期通胀率,相对风险厌恶系数等因素对最优的消费投资和寿险策略的影响。结果表明,随着利率的提高,投资者应该增加消费,减少股票投资比例,增加通货膨胀指数债券投资比例;随着预期通胀率的上升,投资者应该增加消费,减少股票投资比例,增加通货膨胀指数债券投资比例;随着相对风险厌恶系数的上升,投资者在年轻时应该减少消费,年老时增加消费,减少股票投资比例,增加通货膨胀指数债券投资比例,增加寿险购买金额占财富的比例;投资者寿险购买金额占财富的比例与利率和预期通胀率无关,寿险费率与死亡率的比值较低时,投资者应该购买寿险。相比较已有文献,本文的贡献在于在最优的消费投资和寿险问题中考虑了物价的影响,假设物价水平是随机的,给出了考虑通胀下的投资者最优策略,这更符合实际。
二、随机利率条件下的寿险模型（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、随机利率条件下的寿险模型（论文提纲范文）
（1）利率风险对我国寿险公司股价的影响 ——以中国人寿为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 一、国外相关研究 |
| 二、国内相关研究 |
| 第三节 研究内容及方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 第四节 本文创新与不足 |
| 一、主要创新点 |
| 二、不足之处 |
| 第二章 我国寿险公司利率风险概述与分析 |
| 第一节 利率风险与经营环境概述 |
| 一、寿险业利率风险及其特征 |
| 二、我国寿险业的经营环境 |
| 第二节 寿险业经营的特殊性 |
| 一、定价机制的特殊性 |
| 二、寿险业经营的长期性 |
| 三、寿险业经营的倒置性和负债性 |
| 四、寿险业的保单嵌入选择权 |
| 第三节 利率市场化及其影响分析 |
| 一、利率市场化的概述 |
| 二、利率市场化的意义 |
| 三、利率市场化对寿险经营的影响 |
| 第三章 寿险公司利率风险度量——基于两指数模型 |
| 第一节 利率风险度量方法及模型选择 |
| 一、利率敏感性缺口模型 |
| 二、久期缺口模型 |
| 三、两指数模型 |
| 第二节 基于两指数模型的分析 |
| 一、数据选择 |
| 二、样本数据统计特征检验 |
| 三、模型修正 |
| 四、结果分析 |
| 第四章 利率风险对中国人寿股价的实证分析 |
| 第一节 CIR模型及参数估计 |
| 一、模型介绍 |
| 二、样本数据选择 |
| 三、参数估计 |
| 第二节 A股股指收益率建模 |
| 一、数据选择 |
| 二、模型估计 |
| 第三节 利率风险对中国人寿股价的实证分析 |
| 一、计算过程 |
| 二、计算结果分析 |
| 第五章 结论与建议 |
| 第一节 研究结论 |
| 一、利率期限结构越长,对寿险公司影响更大 |
| 二、寿险公司收益率波动与利率波动均存在跨期权衡 |
| 三、低利率环境下寿险公司利率风险依然严峻 |
| 第二节 对策建议 |
| 一、建立科学的利率风险管理体系,创新寿险产品 |
| 二、转变经营理念,培育相关技术人才 |
| 三、完善金融市场,实现投资多元化 |
| 四、完善寿险业的监管环境,引导健康的寿险消费观念 |
| 第三节 研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 在读期间科研成果 |
（2）基于随机利率的大病及养老综合保险产品设计研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 关于养老保险的研究 |
| 1.2.2 关于重大疾病保险的研究 |
| 1.2.3 关于保险定价的研究 |
| 1.3 创新点 |
| 第二章 相关概念界定与理论基础 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.1.1 养老保险 |
| 2.1.2 重大疾病保险 |
| 2.1.3 保险定价方法 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 利息理论 |
| 2.2.2 生命函数 |
| 第三章 固定利率下大病及养老综合保险定价模型 |
| 3.1 研究假设 |
| 3.1.1 养老保险 |
| 3.1.2 大病保险 |
| 3.2 模型构建 |
| 3.2.1 变量的设置 |
| 3.2.2 模型的构建 |
| 第四章 随机利率下大病及养老综合保险定价模型 |
| 4.1 随机过程理论基础 |
| 4.2 联合随机利率下的大病及养老综合保险定价模型 |
| 4.2.1 标准Wiener与 Poisson过程分析 |
| 4.2.2 反射Wiener与 Poisson过程分析 |
| 4.2.3 Gauss与 Poisson过程分析 |
| 第五章 大病保险概率估算及定价模型实证分析 |
| 5.1 Gompertz模型下大病保险概率估算问题 |
| 5.1.1 Gompertz模型 |
| 5.1.2 概率及转移强度公式 |
| 5.1.3 实证应用 |
| 5.2 随机利率下大病及养老综合保险定价实证分析 |
| 5.2.1 参数设置 |
| 5.2.2 产品设计 |
| 5.2.3 实证分析 |
| 5.2.4 结果分析 |
| 第六章 结论与展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 展望 |
| 6.2.1 建议 |
| 6.2.2 不足及展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（3）基于死亡率免疫策略的长寿风险管理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 技术路线图与主要内容 |
| 1.4.1 技术路线图 |
| 1.4.2 主要内容 |
| 1.5 创新点与不足之处 |
| 第2章 国内外文献综述 |
| 2.1 死亡率模型 |
| 2.1.1 静态死亡率模型 |
| 2.1.2 动态死亡率模型 |
| 2.2 长寿风险度量 |
| 2.3 长寿风险管理 |
| 2.4 文献评述 |
| 第3章 死亡率建模与长寿风险度量 |
| 3.1 死亡率模型 |
| 3.1.1 Lee-Carter模型 |
| 3.1.2 年龄轮转模型 |
| 3.2 模型参数估计方法 |
| 3.2.1 传统二阶段法 |
| 3.2.2 贝叶斯MCMC方法 |
| 3.3 实证分析 |
| 3.3.1 数据来源及处理 |
| 3.3.2 参数估计结果 |
| 3.3.3 模型的稳健性分析及死亡率的预测 |
| 3.4 长寿风险度量 |
| 3.4.1 长寿风险的度量指标 |
| 3.4.2 长寿风险的度量方法 |
| 3.5 本章小结 |
| 第4章 长寿风险管理 |
| 4.1 免疫策略 |
| 4.1.1 利率免疫策略 |
| 4.1.2 死亡率免疫策略 |
| 4.2 死亡率久期与凸性 |
| 4.2.1 定义 |
| 4.2.2 计算方法 |
| 4.3 死亡率免疫策略的数值分析 |
| 4.3.1 死亡率变化对于负债的影响 |
| 4.3.2 死亡率久期和凸性的影响因素分析 |
| 4.3.3 长寿风险对冲比例 |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 研究结论与政策建议 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（4）台湾金控型寿险公司经营绩效研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 导论 |
| 第一节 本文的选题背景和研究意义 |
| 一、选题背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 本文的研究框架和主要内容 |
| 一、研究框架 |
| 二、主要内容 |
| 第三节 本文的研究特色、创新点及不足之处 |
| 一、研究特色 |
| 二、研究创新点 |
| 三、研究不足之处 |
| 第四节 相关文献综述 |
| 一、台湾相关文献 |
| 二、大陆相关文献 |
| 三、国外相关文献 |
| 第二章 相关理论研究 |
| 第一节 多角化经营理论 |
| 一、多角化经营的背景、定义与动机 |
| 二、多角化的方向与进入方式 |
| 三、多角化程度的衡量指标 |
| 第二节 营销渠道理论 |
| 一、营销渠道的定义与功能 |
| 二、营销渠道的重要性与结构 |
| 三、营销渠道的经营与管理 |
| 第三节 企业经营绩效理论 |
| 一、企业经营绩效定义 |
| 二、企业经营绩效的主要理论观点 |
| 三、企业经营绩效的财务绩效与非财务绩效的选择 |
| 第三章 台湾寿险业的发展与金控型寿险公司的出台 |
| 第一节 台湾寿险业的发展 |
| 一、台湾寿险业的发展沿革 |
| 二、台湾寿险公司面临的经营挑战 |
| 第二节 台湾金控型寿险公司的出台和发展 |
| 一、台湾金控型寿险公司的出台 |
| 二、台湾金控型寿险公司的发展 |
| 第四章 台湾金控型寿险公司的“双引擎战略”运用 |
| 第一节 金控“双引擎战略”的内容 |
| 第二节 银保业务对金控银行及寿险子公司的绩效影响 |
| 一、金控角度看银行保险业务效益 |
| 二、银行与寿险-金控公司的左右口袋 |
| 三、金控银行与寿险子公司非常态往来证明 |
| 四、资金在银行与寿险子公司游走的情境推估 |
| 第三节 金控协助寿险子公司的资本结构形成 |
| 一、寿险公司资本结构形成 |
| 二、金控公司资本结构形成 |
| 三、金控型寿险公司与非金控型寿险公司筹措资金的比较 |
| 第五章 台湾金控型寿险公司经营绩效实证研究 |
| 第一节 研究方法 |
| 一、面板数据及模型选择流程 |
| 二、面板单位根检验 |
| 三、模型的建立 |
| 四、模型适合度检定 |
| 第二节 研究思维及研究假设 |
| 一、研究思维 |
| 二、研究假设 |
| 第三节 研究样本、研究变数及模型建构 |
| 一、研究样本的选择 |
| 二、研究变数的订定 |
| 三、实证模型的建构 |
| 第六章 实证结果与分析 |
| 第一节 叙述性统计 |
| 第二节 平稳性分析、相关性分析及多重共线性检测 |
| 一、平稳性分析 |
| 二、相关性分析 |
| 三、多重共线性检测 |
| 第三节 面板数据回归模型 |
| 一、金控公司层级回归模型 |
| 二、寿险公司层级回归模型 |
| 第七章 结论与建议 |
| 第一节 结论 |
| 第二节 建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 个人简历及在学期间发表的研究成果 |
（5）带跳的Vasicek利率模型下的寿险净保费责任准备金（论文提纲范文）
| 0 引言 |
| 1 具有Poisson跳的Vasicek利率模型 |
| 1.1 利率模型的数学表示 |
| 1.2 期望折扣函数的显式表示 |
| 1.3 模型参数的影响性分析 |
| 2 随机利率下的寿险净保费责任准备金测算 |
| 2.1 连续续型型寿险的净保费责任准备金的计算 |
| 2.2 离散型寿险的净保费责任准备金的计算 |
| 3 总结 |
（6）随机利率下的寿险公司最低资本研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 一、国外研究现状 |
| 二、国内研究现状 |
| 第三节 研究内容和研究框架 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究框架 |
| 第四节 可能的创新点和存在的不足 |
| 一、可能的创新点 |
| 二、可能存在的不足 |
| 第二章 利率期限结构和“偿二代”最低资本 |
| 第一节 利率期限结构 |
| 一、利率期限结构理论 |
| 二、利率期限结构模型 |
| 第二节 我国“偿二代”内容简介 |
| 一、“偿二代”监管体系概述 |
| 二、实际资本 |
| 三、最低资本 |
| 第三章 资产负债评估模型 |
| 第一节 资产负债评估方法 |
| 第二节 基础情景和不利情景下资产负债评估曲线 |
| 一、基础情景资产负债评估曲线 |
| 二、不利情景资产负债评估曲线 |
| 第三节 本章小结 |
| 第四章 Vasicek模型实证分析 |
| 第一节 Vasicek模型概述 |
| 第二节 Vasicek模型未知参数广义矩估计 |
| 第三节 数据选取及实证结果 |
| 一、数据选取 |
| 二、平稳性检验 |
| 三、参数估计 |
| 第四节 本章小结 |
| 第五章 利率风险最低资本模型 |
| 第一节 产品选择及假设制定 |
| 一、资产假设 |
| 二、负债假设 |
| 第二节 资产负债现金流评估结果 |
| 第三节 蒙特卡洛模拟下利率风险最低资本 |
| 一、模拟折现率曲线 |
| 二、完全市场一致VaR模型 |
| 三、部分市场一致VaR模型 |
| 第四节 本章小结 |
| 第六章 结论与展望 |
| 第一节 研究结论 |
| 第二节 展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
| 研究成果 |
（7）“偿二代”寿险责任准备金估计与实证研究 ——基于CIR利率模型（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及研究意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 国内外相关文献综述 |
| 一、准备金评估相关研究 |
| 二、“偿二代”相关研究 |
| 三、利率期限结构相关研究 |
| 第三节 结构安排与创新点 |
| 一、结构安排 |
| 二、主要创新点与不足 |
| 第二章 “偿二代”责任准备金计算方法理论分析 |
| 第一节 “偿二代”责任准备金的计算方法 |
| 一、寿险责任准备金的概念 |
| 二、“偿二代”准备金的基本核算原则 |
| 三、现金流现值的计算方法 |
| 四、TVOG的核算方法 |
| 五、风险边际的核算方法 |
| 第二节 “偿二代”现金流现值核算方法的优点与不足 |
| 一、“偿二代”现金流现值核算方法的优点 |
| 二、“偿二代”现金流现值核算方法的不足 |
| 第三章 CIR模型及参数估计 |
| 第一节 CIR模型简介 |
| 第二节 CIR模型的参数估计 |
| 一、数据选取与处理 |
| 二、参数估计 |
| 第四章 未到期责任准备金的实证分析 |
| 第一节 相关假设的选取 |
| 一、保单的基本信息假设 |
| 二、保险事故发生率假设 |
| 三、维持费用率与佣金率假设 |
| 第二节 “偿二代”监管体系下责任准备金计提案例分析 |
| 一、折现率曲线的计算 |
| 二、现金流现值的计算 |
| 三、风险边际及准备金测算结果 |
| 第三节 CIR利率模型下责任准备金计提案例分析 |
| 一、计算过程说明 |
| 二、计算结果分析 |
| 第四节 计算结果的比较分析 |
| 第五章 结论与总结 |
| 第一节 “偿二代”准备金评估方法的优势 |
| 第二节 “偿二代”核算方法存在的问题及改进建议 |
| 参考文献 |
| 在读期间科研成果 |
| 致谢 |
（8）关于保险公司偿二代下风险管理的研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景和意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究的目的和意义 |
| 三、研究的内容和方法 |
| 第二节 文献综述与相关理论 |
| 一、文献综述 |
| 二、相关理论 |
| 第二章 偿二代及风险管理监管体系发展 |
| 第一节 偿付能力监管的历史和发展 |
| 第二节 偿二代的介绍 |
| 一、偿二代体系整体框架 |
| 二、偿二代下的各项主要监管指标 |
| 三、偿二代的最新发展 |
| 第三节 本章小结 |
| 第三章 偿二代与国外监管体系的比较 |
| 第一节 主要市场偿付能力监管概述 |
| 一、资本制度的总览 |
| 二、技术规格比较 |
| 第二节 本章小结 |
| 第四章 偿二代对公司的影响和最新发展 |
| 第一节 偿一代存在的问题 |
| 第二节 偿二代对行业的影响 |
| 一、偿二代对寿险产品的影响和预期 |
| 二、偿二代对渠道发展的影响和预期 |
| 三、偿二代对财产险和再保险的影响 |
| 四、偿二代对资产配置的影响和预期 |
| 五、偿二代下对投资方面的风险管理的影响 |
| 六、偿二代下对保险公司资产流动性管理 |
| 第三节 案例分析 |
| 第四节 本章小结 |
| 第五章 偿二代下的资本和资本收益优化 |
| 第一节 资本管理框架和方法 |
| 一、构建全面的资本管理框架 |
| 二、保险资金优化方法 |
| 三、偿二代下偿付能力监管如何做到和保险会计准则之间的协同 |
| 四、偿二代下资本占用最低和收益率目标的结构调整 |
| 第二节 实证分析 |
| 一、分位数回归 |
| 二、实证结果 |
| 第三节 本章小结 |
| 第六章 偿二代下的风险管理 |
| 第一节 风险管理策略和框架 |
| 一、风险管理策略和框架 |
| 二、公司风险偏好及考虑 |
| 第二节 案例分析 |
| 第三节 本章小结 |
| 第七章 偿付能力不足管理和资产负债管理 |
| 第一节 偿付能力不足的管理 |
| 一、自有风险和偿付能力评估(ORSA)最佳实践 |
| 二、资产负债管理的最佳实践 |
| 第二节 案例分析 |
| 第八章 论文总结及结论 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 在读期间发表的学术论文与取得的其他研究成果 |
（9）随机利率下的线性增额寿险模型及应用（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题的背景与意义 |
| 1.2 国内、外研究现状 |
| 1.3 主要研究内容 |
| 2 基础知识 |
| 2.1 生存模型中常见符号 |
| 2.2 息力累计函数 |
| 2.2.1 利率的定义 |
| 2.2.2 贴现因子,贴现率,利息力 |
| 2.2.3 复利计息和单利计息 |
| 2.2.4 现值和终值 |
| 2.3 随机过程 |
| 2.4 给付现值模型 |
| 3 单随机利率增额寿险 |
| 3.1 利息力由Brownian过程建模 |
| 3.2 寿险应用实例 |
| 3.3 不同参数下给付现值的数值比较 |
| 4 双随机利率增额寿险 |
| 4.1 利息力由Brownian过程和Poisson过程联合建模 |
| 4.2 寿险应用实例 |
| 4.3 不同参数下给付现值的数值比较 |
| 总结与展望 |
| 参考文献 |
| 论文发表情况 |
| 致谢 |
（10）最优消费投资和寿险 ——基于随机利率和通货膨胀视角（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 最优消费投资问题研究 |
| 1.2.2 寿险问题研究 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 主要研究内容、研究思路与创新点 |
| 1.3.1 主要研究内容 |
| 1.3.2 技术路线 |
| 1.3.3 本文的创新点 |
| 2.常数利率下的最优消费投资和寿险 |
| 2.1 基本模型与假设 |
| 2.1.1 金融市场 |
| 2.1.2 财富约束 |
| 2.1.3 目标函数 |
| 2.2 HJB方程与最优策略 |
| 2.3 常数利率下的最优消费投资和寿险求解 |
| 2.4 本章小结 |
| 3.考虑随机利率和通胀的最优消费投资和寿险 |
| 3.1 基本模型和假设 |
| 3.1.1 金融市场 |
| 3.1.2 财富约束 |
| 3.1.3 效用函数 |
| 3.2 HJB方程与最优策略 |
| 3.3 随机利率和通胀下的最优消费投资和寿险求解 |
| 3.4 本章小结 |
| 4数值模拟 |
| 4.1 最优的消费策略 |
| 4.1.1 预期通货膨胀率的影响 |
| 4.1.2 相对风险厌恶系数的影响 |
| 4.1.3 实际利率变动的影响 |
| 4.2 最优的股票投资比例 |
| 4.2.1 预期通胀率的影响 |
| 4.2.2 实际利率变动的影响 |
| 4.2.3 相对风险厌恶的影响 |
| 4.3 最优的寿险支出金额 |
| 4.3.1 寿险费率/死亡率的影响 |
| 4.3.2 相对风险厌恶的影响 |
| 4.3.3 遗产效用的影响 |
| 5.总结和展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
四、随机利率条件下的寿险模型（论文参考文献）
- [1]利率风险对我国寿险公司股价的影响 ——以中国人寿为例[D]. 向涵. 云南财经大学, 2021(09)
- [2]基于随机利率的大病及养老综合保险产品设计研究[D]. 贾若玫. 北方工业大学, 2021(01)
- [3]基于死亡率免疫策略的长寿风险管理研究[D]. 王倩. 山东财经大学, 2021(12)
- [4]台湾金控型寿险公司经营绩效研究[D]. 杨旺时. 上海财经大学, 2020(05)
- [5]带跳的Vasicek利率模型下的寿险净保费责任准备金[J]. 张彦国,宋春燕,李世龙. 山东大学学报(理学版), 2020(09)
- [6]随机利率下的寿险公司最低资本研究[D]. 刘文文. 安徽财经大学, 2020(08)
- [7]“偿二代”寿险责任准备金估计与实证研究 ——基于CIR利率模型[D]. 黄洪瑾. 安徽财经大学, 2020(08)
- [8]关于保险公司偿二代下风险管理的研究[D]. 陈新立. 中国社会科学院研究生院, 2020(10)
- [9]随机利率下的线性增额寿险模型及应用[D]. 沈丹. 渤海大学, 2020(12)
- [10]最优消费投资和寿险 ——基于随机利率和通货膨胀视角[D]. 肖欢. 西南财经大学, 2020