一、信息: 企业的生命(论文文献综述)
刘思成[1](2021)在《机构投资者对企业资本配置效率的影响 ——基于企业生命周期的角度》文中研究说明如今我国证券市场仍由散户占据主导地位,但各方积极推进,促进机构投资者入市。我国资本市场正处在“散户市”向“机构市”的过渡阶段,机构投资者在我国资本市场中承担着越来越重要的责任。随着经济新常态展开,资本市场中企业龙头效应愈为显现,中美贸易战以及新冠疫情等黑天鹅事件加速了某些行业的周期变化。但是传统的研究并没有考虑企业生命周期的变化问题,认为机构投资者影响上市公司的资本配置能力是恒定不变的。本文创新地以企业生命周期视角看待问题,认为在企业演化的各个过程中,其内部治理存在较多的差别,机构投资者所产生的效用也不尽相同。因此在传统的对于机构投资者和企业资本配置效率的研究基础上,本文将企业划分到三个生命周期阶段内进行分组对比。本文对剔除了ST股以及金融行业的A股上市公司2008~2019年的数据进行研究,并得出了相应结论。首先,全部样本中表现出这样的关系,投资机构投资比越高、投资行为越稳定、与被投资企业的利益关系越独立,企业资本配置效率更高。其次,在不同企业生命周期内,上述三个因素作用于企业的资本配置结果作用程度不同。机构投资者的独立性对于成长期以及衰退期企业的资本配置效率没有明显作用,机构投资者异质性影响成熟期以及衰退期企业资本配置过程的效果也不明显,机构持股总比例对于衰退期企业没有明显作用。因而,当企业处于不同动态发展阶段时,机构投资者应使用针对性战略,促进双方收益的提升;政府也可以针对企业生命周期,制定更有利于机构投资者发展的市场环境;上市企业也应该针对自己的特点,合理进行内部控制,补全自己的短板。
申建云[2](2021)在《企业社会责任对并购绩效的影响研究 ——基于生命周期理论》文中研究说明长期以来,并购作为资源分配和产业升级的重要手段,被上市公司广泛使用。2019年,我国境内并购事件发生了9931起,所涉金额达到21948亿元。涉及庞大资金数额的并购活动促进了市场经济的运转。在经济得到迅猛发展的同时,并购企业的社会责任履行行为引发了社会广泛关注。对此,政府出台文件鼓励企业积极履行社会责任。那么,并购企业履行社会责任是否有助于其提升绩效水平呢?为了解答这一问题,本文梳理了相关文献,发现企业社会责任与并购绩效间关系的研究结论尚存在差异。通过分析以往研究结论存在差异的原因,发现可能是样本选择存在问题,研究样本中的并购企业所处的发展阶段不同。因而,本文找到了研究问题。从企业生命周期的视角切入,深层次地探究企业处于不同的发展阶段时,社会责任履行对并购绩效产生的影响。本文选取沪深两市在2010年至2018年间发生的1955起并购事件作为研究样本,探究了企业社会责任履行、生命周期以及并购绩效之间存在的关系问题。研究结果表明,企业履行社会责任的确能够促进并购绩效水平的提高。这主要是因为,积极履行社会责任的企业能够同利益相关者保持较强的关系黏性,获得他们的资源支持,提高并购绩效。同时,企业社会责任对并购绩效的促进作用会因企业处于不同的发展阶段而存在差异。具体而言,处于成长期和成熟期的企业积极履行社会责任有利于提高并购绩效。但是,衰退期企业履行社会责任对并购绩效的促进作用不明显。在进一步研究中,本文关注了产品市场竞争以及产权性质对企业社会责任与并购绩效之间关系的调节作用。研究发现,当产品市场竞争激烈时,企业管理者会更加重视与利益相关者合作关系的稳定性,企业履行社会责任行为能够赢得利益相关者更多地信任,提高了企业的并购绩效水平;相比于非国有企业,国有企业履行社会责任行为更能够获取利益相关者的资源支持,有助于其并购绩效的提升。为了提高研究结论的可靠性,本文采用倾向得分匹配法、工具变量法、替换变量衡量方式等多重方法进行了稳健性检验。最后,针对主要的研究结论,本文有针对性地从企业和政府两个层面提出了相应的建议。并购企业加强对社会责任在绩效提升方面重要性认识,树立企业社会责任意识。在履行社会责任时,企业应当结合自身发展阶段,动态地调整社会责任行为。除此之外,政府应进一步完善相关政策,采取奖惩结合的方式,做好企业社会责任的管理和引导工作。
董莹蕾[3](2021)在《高管股权激励对研发投入的影响 ——基于企业生命周期视角的实证研究》文中指出我国现在越来越重视科技强国,科学技术深刻的影响着国家的前途命运。信息技术企业作为国家创新体系的一个重要表现形式,是科技创新的重要主体,提高其自身的技术创新能力,不仅可以提高自身的收益,也可以为国家的技术创新贡献力量。区别于过去的企业管理中,企业所有者并不直接参与企业的日常经营活动,因此导致企业的股东与管理者之间存在着一系列的问题。企业的所有者即股东在意的是企业是否能够长期的发展下去,在意的是企业的长期利益。而管理者在意的是自己任职期间企业的发展情况,因此两者会存在着一定的利益冲突。尤其是研发投入具有很大的不确定性,而且其带来的收益具有滞后的特点。所以,在面临要不要进行技术的创新,企业的股东倾向于进行技术的研发,甘愿冒险;而企业的有些高管在面临技术创新时仅仅考虑了眼前的利益而忽略了长期绩效和企业未来的成长性,从而甘愿在市场中做一个追随者。因此,基于在不同生命周期下企业具有的特点也不同,制定出使高管和股东追求相同利益的激励措施是十分必要的。本文的研究样本是2014年-2019年沪深A股上市的信息技术企业,数据来源于国泰安数据库,对数据进行整理和处理之后,采用倾向得分匹配法(Propensity Score Matching)和面板数据回归模型进行了实证研究。生命周期的分类方法采用Dickinson的净现金流量方法,具体划分为成长期、成熟期和衰退期三个时期。本文一共划分为五个部分,第一部分首先对股权激励与企业研发投入之间关系的背景和意义进行了介绍。第二部分主要基于理论基础分析了高管股权激励对企业研发投入影响。并且当企业处于不同的生命周期时,高管持股对企业技术创新资金投入的影响是否有所差异,并以此提出了本文的研究假设。第三部分主要介绍了实证研究所需要数据的来源、研究对象以及详细介绍了每个变量及其定义,并且介绍了本文实证研究所需的模型和本文对企业生命周期划分的依据。第四章为实证分析。本文使用Stata软件,在设计好的模型之上,并采用倾向得分匹配法(PSM)和面板数据回归模型进行了研究分析,研究了实施股权激励和未实施股权激励对研发投入的影响,以及在不同生命周期下进行股权激励时,高管持股对企业研发投入的影响。通过研究表明,实施了股权激励的企业,其研发资金的投入也会相应的增加,即两者之间是正相关关系,并且在不同的生命周期下实施股权激励时,高管持股比例对企业研发投入的影响是不一样的,在衰退期进行股权激励对企业研发投入产生的影响最大,成熟期相较于衰退期较弱,但是要强于成长期时股权激励对企业研发投入产生的影响。第五章是研究结论与对策建议。本章基于前文的理论分析和实证分析之后,总结并分析了最终结果,为信息技术企业的内部治理,完善企业高管股权激励方案的制定方法和提高企业技术创新能力提出相应的建议。
曾卓然[4](2021)在《政府补贴对企业创新质量的影响研究 ——基于企业异质性的视角》文中指出党的十九大报告提出,中国经济发展从高增长转向高质量发展阶段。新时期,创新不仅是经济增长的核心推动力,而且是推动协调、绿色、开放、共享发展的高效动力源,更是引领政治、文化、社会、生态文明现代化的重要引擎。同时,十九届五中全会也将提高企业创新能力,激发企业创新活动提升至重要地位。中国以企业作为技术创新的主力军,并构建了一套以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系,整体创新能力在近年来有了显着提升。但整体上存在基础研究投入不足,缺乏关键核心创新,企业自主创新能力差等问题,微观层面上存在“策略性创新”、“骗补式创新”等问题。在日趋复杂的国际政治、经济形势下,为应对科技革命和产业变革等内外部环境的巨变,如何加强企业自主核心技术研发,提升企业创新质量,保持国家和企业竞争优势,这是摆在我国经济社会发展现实中的重大课题之一。为促进企业自主研发,提升企业创新质量,我国各级政府倾向于采用政府补贴方式,作为引导微观企业提升创新能力的主要路径,那么,政府补贴是否能有效激励和促进微观企业自主创新能力的提升,政府补贴对何种类型企业创新质量的提升效果更为明显,未来政府补贴的重点与核心应在何处。这一系列问题都亟需解答。企业创新质量不仅依赖于企业内(外)制度环境,更依赖于其动态演变路径。从内部看,企业自身的治理水平是决定其创新质量的关键因素,从外部看,创新质量的主要受融资约束的影响。此外,企业在不同的生命周期阶段,内部治理水平和融资约束水平有较大差异。因此,本文基于企业异质性的视角,从内部公司治理、外部融资约束和动态生命周期三个角度,研究政府补贴对企业创新质量的异质性影响。本文的研究内容主要包括四个部分,第一部分为研究缘起,包括第一章和第二章,介绍了本文研究的背景与意义,在国内外文献研究的基础上奠定了本文的研究方向,并通过对相关理论的梳理与回顾,形成了支撑全文研究的理论基础与逻辑起点。第二部分为机理分析和框架构建,即本文的第三章,首先通过剖析政府补贴的形式与作用,提炼出政府补贴对企业创新质量的影响机理,为正式探讨两者之间关系做好了理论铺垫和准备;其次,按照企业异质性视角选择的必要性→不同视角下的异质性影响机理→异质性视角下研究假设的逻辑,搭建了本文的整体分析框架,为第三部分的实证检验奠定了研究基础。第三部分为实证检验,包括第四、第五和第六章,分别从公司内部治理、外部融资约束、动态生命周期等角度展开政府补贴对企业创新质量的实证研究。在分析过程中,使用了异质性随机前沿模型、固定效应、泊松回归、门槛回归、chow检验等一系列计量方法,利用多个微观数据库进行匹配,对企业创新质量进行实证检验,对第三部分提的研究假设进行了充分论证。第四部分为结论与启示,即本文的第七章,总结了本文的主要研究结论,并根据研究结论得到了相应的政策启示。本文的主要研究结论如下:第一,政府补贴对企业创新质量的影响具有不确定性。一方面,政府补贴主要通过改变创新的成本收益比率、缓解企业融资约束以及提高企业抗风险能力三个方面影响企业的创新决策和行为,促进企业创新质量的提升。另一方面,政府补贴通过影响企业自身的投融资行为、扭曲企业创新行为以及影响正常的创新激励机制三种方式,抑制企业创新质量的提升。此外,针对不同融资约束强度的企业,政府补贴对企业创新质量的影响还具有门槛效应,即存在非线性作用。第二,股东治理、经理人治理和董事会治理对公司治理效率的影响有明显差异。从股东治理来看,控股大股东比例增大,有助于对企业形成更有效的监督机制,降低企业代理成本,提高公司治理效率,促进公司价值提升。而公司股权结构过度集中,都可能增加公司代理成本,降低公司治理效率,降低公司价值。从经理人治理来看,高薪酬未必能降低企业代理成本,反而过高的管理者薪酬降低了公司价值,导致公司治理效率降低。从董事会治理来看,无论是独立董事人数占总董事人数的比例,还是独立董事是否与上市公司工作地点保持一致,对公司治理成本而言来说,并没起到额外的作用。第三,公司治理在我国政府补贴对企业创新质量的影响关系中有不可忽视的重要作用。对于具有良好公司治理效率的企业而言,倾向于利用政府补贴从事实质性创新,政府补贴有助于促进企业实质性创新的提高,从而提高企业创新质量。对于低水平公司治理效率的企业而言,企业内部权利主体具有短视动机,倾向于利用政府补贴进行策略性创新,挤出高质量创新的产出,“低质量”创新增多,造成研发创新长期无效率,降低企业创新质量。第四,融资约束对企业创新质量具有显着的抑制作用,同时政府补贴在此过程中具有显着的正向调节作用,即企业所受到的融资约束强度越高,政府补贴对企业创新质量的提升作用越明显。究其原因,本文认为融资约束越高的企业,其筹资能力相对较低,企业的研发投入将受到限制,而政府补贴则增加了企业研发投入。根据边际报酬递减规律,融资约束程度较高时,企业的研发投入较低,其边际报酬较高,即此时政府补贴对企业创新质量的提升具有更大的促进作用。第五,融资约束视角下,政府补贴对企业创新质量的调节作用受到企业所有制、生产效率、行业等因素的影响。从企业所有制异质性来看,政府补贴对国有和非国有企业的创新质量影响均起到正向调节作用,但相对于国有企业而言,非国有企业的调节系数不仅更显着,而且调节系数相对更大。从企业生产效率异质性来看,无论是高生产率企业还是低生产率企业,政府补贴的调节作用均显着为正,但对低生产率企业的调节作用更大。从企业行业异质性来看,相对非制造业企业,政府补贴对制造业企业创新质量的促进效应更强。第六,不同生命周期阶段的企业创新质量与获取政府补贴强度有差异。从企业创新质量特征来看,成熟期企业创新质量最强,成长期次之,衰退期最弱;从获得的政府补贴强度来看,成熟期强度最高,衰退期次之,成长期最弱。即处于成长期和成熟期企业的创新质量相对较高,成熟期和衰退期企业获得的政府补贴强度相对较高。第七,企业在不同生命周期阶段,政府补贴影响企业创新质量的效果具有显着差异性。实证分析结果显示,政府补贴与企业创新质量之间呈现正相关关系,但不同生命周期阶段政府补贴影响创新质量的效果存在差异性。具体而言,对于成长期和成熟期企业来说,政府补贴对创新质量促进作用相对较大。然而对于衰退期的企业来说,政府补贴对其创新质量的影响相对较小。本文的创新主要包括以下三个方面:第一,拓展了政府补贴对企业创新质量影响的研究视角。现有研究对二者关系的论证并无一致性结论,本文认为企业的创新质量不仅受到企业内部环境和外部环境的影响,而且与企业动态发展阶段息息相关。因此,本文以公司治理结构表征企业内部环境,以融资约束表征企业外部环境,以生命周期表征企业发展动态过程,把企业内部环境和外部环境相结合,把企业静态状况和动态变化相结合,内外联动,动静结合,系统分析公司内部治理结构、外部融资约束和生命周期视角下政府补贴对企业创新质量的影响,丰富了现有企业异质性视角下政府补贴对创新质量影响的研究视域,拓展了该主题的相关研究。第二,丰富了政府补贴对企业创新质量影响的分析框架。本文基于企业异质性特征,构建了政府补贴对企业创新质量影响的分析框架,一是总结了政府补贴对企业创新质量的影响机理;二是厘清了公司治理、融资约束与生命周期三个细分框架下的异质性影响机理;三是提出了异质性分析框架下的研究假设,并通过多个微观数据库的匹配,对研究假设进行了论证。纵观现有文献,尚未有研究同时将公司治理结构、外部融资约束和动态生命周期纳入统一分析框架,本文的研究是对现有框架的细化与深入,是对现有文献的有益补充。第三,深化了政府补贴对企业创新质量影响的实证研究。一是在公司治理视角下的分析中,从股东治理、经理人治理和董事会治理三个维度,运用异质性随机前沿模型(SFA)对我国上市公司的治理效率进行测算,在此基础上检验了政府补贴对不同公司治理效率企业的异质性影响,同时创新性的采用泊松面板模型对实证研究结论进行了稳健性检验。二是融资约束视角下的分析中,运用面板门槛模型,识别了政府补贴对企业创新质量的非线性影响,并采用多种测算融资约束水平的方法进行了稳健性检验。三是在生命周期视角下的分析中,采用Chow-Test的方法较为准确的识别了政府补贴对成长期、成熟期、衰退期企业创新质量的影响差异,并采用替换被解释变量和随机抽取子样本的方法对实证结论进行了稳健性检验。通过上述实证研究,得到了很多新颖且重要的结论,为完善政府补贴制度设计提供了重要的现实依据。
谢霜[5](2021)在《企业金融资产配置对股价崩盘风险影响的实证研究 ——基于企业生命周期的视角》文中认为近年来,习近平总书记多次重申,应时刻谨记实体经济作为本国发展之根本的重要地位,要打牢发展基础。然而,在我国经济的发展过程中,在追求利润率的动机驱使下,实体企业纷纷将资金投向金融领域。金融投资收益在缓解企业融资约束、改善经营状况的同时,也会引起管理层的短视问题;金融资产的配置还会挤占实业投资的资本,提升其未来生产经营的风险。2020年新冠疫情在世界范围内蔓延,世界各国的经济普遍下滑,资本市场也发生动荡,个股崩盘事件层出不穷。在当前全球金融市场较不稳定的背景下,研究企业金融资产配置与股价崩盘风险之间的关系对后疫情时期企业的稳健经营和经济发展具有重要的意义。企业生命周期理论的核心观点是,在生存周期方面,企业与具有生命形态的个体存在一致性,二者都会经历从新生到衰败的过程,投资决策和经营风险等存在周期性特征。本文充分考虑企业生产经营的动态特征,将2009-2018年我国A股非房地产、非金融行业的上市公司作为研究标的,厘清不同生命周期下企业金融投资决策和股价崩盘风险的特点,并探究不同发展阶段企业金融资产配置对股价崩盘风险的影响。同时,本文还将金融资产配置的期限结构差异纳入分析框架中,考察其对不同生命周期下的股价崩盘风险的作用。在研究贡献方面,本文对股价崩盘风险作用因素、企业金融资产配置后果等相关研究做了进一步地补充,也为两者之间关系的研究提供了一个崭新的视角,即企业生命周期的视角。本文的实证研究发现,第一,企业金融资产配置和股价崩盘风险具有“生命周期”意义上的异质性特征,其中,衰退期企业的金融资产配置比例大于成熟期大于成长期,而成长期和衰退期的股价崩盘风险要大于成熟期。第二,不同生命周期下企业金融资产配置对个股股价崩盘风险的影响存在差异,其中,成长期企业金融资产投资比重的提高伴随着个股崩盘风险的上升,衰退期企业与之相反,而在成熟期两者之间的关系不显着。第三,企业金融资产配置对个股崩盘风险的作用效果存在期限结构上的异质性特征,其中,投资长期金融资产有助于抑制个股的股价暴跌风险,短期金融资产的配置效果则与之相反。第四,企业金融资产配置期限在不同的生命周期下会对股价崩盘风险产生差异性的作用效果,其中,长期金融资产配置对个股崩盘风险的抑制效应在成熟期最强,成长期最弱,衰退期居于中间位置;成熟期企业短期金融资产配置对股价崩盘风险的正向影响大于成长期企业,而衰退期企业的短期金融资产配置行为不能对股价崩盘风险产生显着的刺激作用。基于以上研究结果,本文提出以下几项建议:第一,企业应明确自身的发展阶段,合理配置金融资产;第二,政府部门应加强监管,防范化解金融风险,缓解实体企业的过度金融化问题;同时,营造良好的金融生态环境,助推实体企业的发展;第三,银行等金融机构需完善借贷体系,关注企业所借资金的流向;第四,投资者应认真分析,审慎的进行投资决策。
徐钰婧[6](2021)在《智力资本自愿信息披露对高科技上市公司融资效率的影响》文中进行了进一步梳理随着现代科技的快速发展,智力资本为公司创造价值的能力日益显现,越来越多的学者开始关注智力资本信息披露的有关问题。目前国内关于信息披露和公司治理的研究大多集中在财务信息披露、内控信息披露、环境信息披露和社会责任信息披露等方面,较少直接研究智力资本的自愿信息披露。相比国外成熟的资本市场,国内高科技行业对智力资本依赖性强但整体融资效率仍有提升空间。本文通过探讨国内高科技企业智力资本自愿信息披露与融资效率的关系,并从企业生命周期的视角深入分析各部分智力资本要素对融资效率的影响,具有一定研究意义。本文运用内容分析法收集解释变量智力资本披露的相关数据,根据适当的编码规则对2016—2018年A股具有代表性的高科技行业上市公司年报进行检索和打分,利用财务指标法估算公司融资效率,同时根据年报披露的现金流组合判断企业所处的生命周期阶段,建立模型并收集数据后实证检验智力资本自愿信息披露与高科技企业融资效率的关系。实证结果表明:(1)智力资本自愿信息披露对企业融资效率有显着正向影响;(2)智力资本内部,人力资本、结构资本、关系资本自愿信息披露对企业融资效率均有显着正向影响;(3)不论企业处于哪个发展阶段,智力资本自愿信息披露都对企业融资效率有显着正向影响;(4)智力资本中,人力资本和关系资本在每个发展阶段都能通过增加信息披露来提升企业融资效率,而结构资本自愿信息披露仅在成熟期发挥作用。本文政策建议如下:(1)高科技企业应当重视公司智力资本自愿信息披露对企业融资效率的正向促进作用,加强相关要素开发并提高对外披露水平;(2)监管机构应当鼓励高科技公司提高智力资本各方面信息披露,可以结合企业的生命周期阶段设立不同的考核指标,不断完善相关行业政策;(3)投资者需要充分认识智力资本对于公司治理的重要性,加强相关领域信息的关注跟踪,作为投资决策与评价的重要依据。
徐思奇[7](2021)在《税收优惠对高新技术企业R&D的影响 ——基于企业生命周期视角》文中进行了进一步梳理“科技”是国之利器,更是立国之本。“创新”和“科技”是迈向现代化强国的必要门槛。当前,我国正处于由制造业大国向现代化强国迈进的阶段,在迈向“现代化强国”的道路中,能否在科技创新领域取得巨大胜利,能否抓住全世界各国竞争的优势和先机,是必须要着力解决的关键问题。在这个决胜的关键性阶段,必须全力提升科技创新能力,必须提速创新型国家建设,必须扛起“科技强国”的大旗。高新技术企业作为创新领域中最集中和最活跃的行业,其发展状况与创新型国家战略紧密相关。但单纯依靠市场这只“看不见的手”难以实现企业研发所带来的创新动力,也难以解决由于研发活动的公共性导致的各种问题,这就需要政府部门在宏观层面上对此进行调控。税收政策作为政府部门进行宏观调控的重要手段之一,为高新技术企业的研发活动提供了各种税收优惠,不断激发其创新活力。据此,深入探究高新技术企业R&D与税收优惠之间的相互关系,无论是对税收优惠的改进,还是高新技术企业充分利用税收优惠,都有重要意义。另外,高新技术企业的研发活动贯穿于整个生命周期,因而可以将企业所处的生命周期纳入到分析中,更加细致化研究基于企业生命周期视角的税收优惠对高新技术企业R&D的影响。本文首先从税收优惠对高新技术企业R&D的影响、企业生命周期对企业R&D的影响两个方面对国内外专家学者的研究成果进行了细致地分析和评述,其次对本文中涉及到的基本概念、相关理论以及影响机理进行了系统性阐述,促使本文的研究有了较充分的理论支持,然后对我国高新技术企业R&D情况和税收优惠进行了分析,奠定了本文研究的基础,最后从创业板选取2015-2019年上市公司年度数据,以企业生命周期理论为基础构建模型,对总样本和分样本进行相关分析,验证本文的研究假设。本文通过详细梳理现有理论研究,在原有理论基础上加以细分化研究,通过实证分析得到如下结论:(1)从整体来看,我国的税收优惠在促进高新技术企业加大研发投入方面起到了一定的作用。(2)从高新技术企业所处的生命周期来看,我国的税收优惠在划分的三个生命周期中,对高新技术企业研发投入激励作用最为显着的时期发生在成熟期,成长期和衰退期的激励作用相对较弱。
石谦[8](2020)在《生命周期视角下企业内部控制的评价与优化研究 ——以浙江向日葵为例》文中研究说明企业生命周期理论把企业看成是一个有机生命体,会经历初创期、成长期、成熟期和衰退期。企业在各个发展阶段面临着不同的内外部环境,业务活动与经营风险也存在一定差异,导致内部控制存在一定的周期性特征。本文基于生命周期视角,采用文献分析法、案例分析法等研究方法,选取经历了完整生命周期的浙江向日葵为研究样本,用现金流量组合法对光伏行业的企业进行生命周期划分,并运用层次分析法构建模型,使用目标导向的内部控制评价指标体系进行内部控制评价,得到光伏行业及样本公司不同周期阶段的内部控制评价结果。最后结合评价结果,分析案例公司在不同生命周期阶段内部控制的建设情况和缺陷,提出相应的优化建议。本文主要研究结论:一是不同生命周期的企业内部控制存在明显的不同特征,应采用不同类型的措施提升内部控制质量;二是案例公司目前处于衰退期,内控体系趋于成熟,但逐渐陷入僵化,风险应对能力不足以适应不断恶化的状况,应该调整风险管理框架,及时识别内外部风险,找准自身内部控制目标的实现程度及其细化指标与行业的差距,采取相应的改善措施,减轻被市场淘汰的风险;三是案例公司历史上经历过的成长期、成熟期的内部控制的不足对其他企业也有借鉴意义。
李泊祎[9](2020)在《中国上市公司股利政策选择研究 ——基于时间效应和空间效应的视角》文中认为作为上市公司金融决策的重要内容之一,股利政策选择一直是学术界的重要研究课题。国内外关于股利政策选择的已有研究文献,主要集中在上市公司如何制定最优股利政策和投资者的股利偏好两个方面。而随着生命周期理论和行为金融理论的发展,以及金融地理学等交叉学科在公司金融领域的广泛应用,股利政策选择逐渐呈现出了新的研究方向,为从时间和空间视角考察公司股利政策提供了可能。为此,本文首先对国内外股利政策选择的相关成果进行了分类回顾与梳理,明确了本文的研究视角;其次,基于股利政策选择的特征性事实,对上市公司股利政策的选择逻辑进行了分析,并着重从时间视角和空间视角,提出了相应的经济学解释及理论猜想;再者,结合公司治理及信息环境等要素,分别从生命周期和上市时间这两个角度,证实了股利政策的时间效应,从地理位置和地区同群这两个角度,考察了股利政策选择的空间效应;最后,在梳理全文研究结论的基础上,提出具有针对性的政策建议。按照如下逻辑展开:围绕股利政策选择的特征性事实,进而提出时间和空间维度下的理论逻辑。研究表明,股利政策选择表现出了时间趋势特征与地区差异化特征。大多数公司的股利支付意愿谷值出现在5—7年,股利支付率的谷值则出现在6—8年,且受到半强制分红政策的显着影响;股利支付意愿和支付率均随着成长性分位数的提升而呈现出了倒U趋势;上市公司距离中心城市越近,其股利支付意愿和股利支付率越高;经济欠发达地区的股利支付意愿及支付率总体低于经济发达地区,且存在地区粘性。基于上述股利政策选择逻辑的特征性事实,本文给出了时间视角和空间视角下的理论猜想,以体现股利政策选择特征背后所隐含的经济学逻辑。对股利政策选择的特征性事实与理论逻辑的梳理,有助于更为清晰地刻画分红行为及其所呈现出的规律特征,为后续研究提供必要的理论依据和数据基础。基于企业生命周期视角的股利政策时间效应,验证了上市公司所处的生命周期阶段对股利政策选择的作用效果和影响机理。基于生命周期理论和代理理论等,以2003—2018年中国沪深A股上市公司的市场数据为样本,实证检验了企业生命周期与股利政策的关系,以及不同生命周期阶段下,股权结构治理、内部控制质量及投资者保护水平对股利政策的进一步影响。研究表明,股利支付意愿和支付率均在成熟期较高,而在成长期和衰退期较低。此外,不同生命周期阶段下,股权结构治理、内部控制质量及投资者保护水平对股利政策的影响存在差异,其影响程度由成长期至衰退期均呈现出一定的变动趋势。基于上市时间视角的股利政策时间效应,实证判别了股利政策U型时变规律的理论猜想及其隐含的经济学内涵,扩展了已有文献中股利政策影响因素的分析模型。基于信息反映周期和行为股利理论等,选取2003—2018年中国沪深A股上市公司年度数据,测度并验证了16年间股利政策“是否”以及“如何”随上市时间动态波动。研究发现,公司股利政策的两个维度,支付意愿及支付率均随着上市时长增加而服从U型曲线特征,呈先下降后上升的时变规律;支付意愿的拐点通常出现在上市后6年左右,支付率的极值点位置约在7年左右,且不同样本组别的拐点位置基本稳定。因此,股利政策存在显着并稳健的时变效应。基于地理位置视角的股利政策选择的空间效应,对上市公司所处的地理位置进行重新估算,探讨其所处中心地区或偏远地区对股利支付行为的影响。基于金融地理学和地理空间决策,以2003—2018年中国沪深A股上市公司为样本,实证检验了上市公司所处地理位置与股利政策的关系,并对可能存在的传导路径和影响因素进行了进一步研究。研究发现,地处偏远地区的上市公司不倾向于多发股利。此外,进一步研究发现,自由现金流、融资约束对地理位置与股利政策的相关关系存在中介效应,同时信息环境、资产负债表质量对地理位置与股利政策的相关关系具有调节作用,且作用效果对中心地区与偏远地区存在差异。基于地区同群视角的股利政策选择的空间效应,主要考察同一地区内公司之间互动行为对股利政策的交叉影响。依据股利信号理论、行为理论和新制度理论的逻辑模仿率,地区内企业存在动态竞争关系,本企业易受到地区内同伴企业股利政策的影响,股利政策容易产生同群,进而响应地区企业集群行为。选取2003—2018年中国沪深A股的市场数据,对股利政策选择的地区同群进行实证判别,探讨股利政策地区同群效应的存在性、内部产生机制和影响因素,以进一步完善股利政策的影响因素及选择动机研究。实证结果表明,股利政策选择,存在显着的地区同群效应,同一地区内部选择向上模仿领头企业;低成长性、股价低估的公司股利政策地区同群效应更显着,同时,地区市场化程度和地区经济发展水平对其集群行为存在正向调节作用。本文基于时间效应和空间效应的视角,对上市公司股利政策选择进行了理论分析和实证判别,并基于研究结论给出了具有针对性的政策建议。本文的研究结论为上市公司股利政策选择的相关研究提供了新的视角,同时为管理者、投资者和市场监管者正确制定、合理评估和科学监督公司股利政策选择给出了理论依据和数据支持。
周建庆[10](2020)在《企业生命周期、CEO权力与研发投资》文中提出在发达国家先进技术与发展中国家低廉成本的“双重挤压”下,增加企业研发投资以提升自主创新能力,无论是对企业的生存与持续发展或是对国家创新驱动发展战略的顺利实施都有着极其重要的意义。考虑到企业CEO在战略制定与创新决策方面所发挥的决定性作用,关于其个人特征对企业研发投资的影响已成为学术界关注的一个重要议题。以往研究主要基于高阶梯队理论,从性别、年龄、学历以及职业经历等方面探讨了CEO背景特征与企业研发投资之间的关系,然而关于CEO权力对企业研发投资影响的研究却十分有限。基于这一领域的研究不足,近年来越来越多的学者开始探讨CEO权力与企业研发投资之间的关系,并得出了一些富有启发与影响力的结论。然而,这些研究结论却存在一定程度上的分歧,本文认为产生这些分歧的主要原因有以下三个方面:(1)以往研究在探讨CEO权力对企业研发投资的影响时,往往片面强调CEO权力的风险规避或者风险追求效应,而没有综合考虑这两种不同的风险偏好效应以及权力所产生的资源保障效应。(2)以往研究忽略了CEO权力的异质性。权力是一个综合性的复杂概念,对于不同类型的权力而言往往蕴含着不同的实质与内涵,并且可能对企业研发投资产生差异化的影响效应。(3)以往研究忽略了企业所处生命周期的特定阶段。对于处在不同发展阶段的企业而言,由于经营环境及创新战略的差异,往往面临着不同的潜在风险及差异化的资源需求,从而可能影响CEO权力风险偏好效应与资源保障效应的充分发挥,并最终导致CEO权力与企业研发投资之间的关系伴随企业生命周期的发展而动态演变。基于上述分析,本文首先从总体上检验了CEO综合权力对企业研发投资的影响;然后,分别探讨了CEO的结构权力、所有权权力、专家权力及声望权力等四类异质权力对企业研发投资的差异化影响;接着,本文深入探讨了企业处于生命周期不同发展阶段时,CEO综合权力、异质权力影响企业研发投资所呈现的动态特征;最后,在实证分析结果的基础上,本文还对CEO权力的研发投资效应开展了进一步研究,一方面从权力内部结构的角度检验了CEO异质权力对企业研发投资的联合影响,另一方面从企业治理环境的角度检验了董事会规模、机构投资者持股对CEO权力研发投资效应的调节作用。在完成理论分析与研究假设推演的基础上,本文选取了2007-2018年中国沪深股市A股高科技行业上市公司为研究样本进行实证分析,得到的主要研究结论如下:(1)从总体上看,CEO综合权力对企业研发投资具有显着的正向影响。(2)从异质性的角度看,CEO异质权力对企业研发投资会产生差异化的影响效应。具体而言,CEO结构权力对企业研发投资具有显着的负向影响;而CEO所有权权力、专家权力与声望权力对企业研发投资具有显着的正向影响。(3)当企业处于生命周期的不同发展阶段时,CEO权力对企业研发投资的影响效应呈现出动态演化的特征。首先,CEO综合权力对企业研发投资的正向影响仅在成长期与衰退期显着存在,而在成熟期则并不显着。其次,从异质权力的角度看,CEO结构权力对企业研发投资的负向影响仅在成熟期显着存在;CEO所有权权力对企业研发投资的正向影响仅在成长期显着存在;CEO专家权力对企业研发投资的正向影响在成熟期与衰退期显着存在;而CEO声望权力对企业研发投资的正向影响在成长期与成熟期显着存在。(4)进一步研究还发现:对于成长期企业而言,CEO结构权力与机构投资者持股(或董事会规模)将增强(或减弱)CEO所有权权力对企业研发投资的正向影响,机构投资者持股会减弱CEO声望权力对企业研发投资的正向影响,CEO所有权权力与声望权力之间能够产生相互促进研发投资的协同效应;对于成熟期企业而言,机构投资者持股有助于减弱CEO结构权力对企业研发投资的负向影响;对于衰退期企业而言,CEO所有权权力会减弱其专家权力对企业研发投资的正向影响,而董事会规模则有助于增强专家权力的这一正向影响。本文在同时考虑了权力异质性与企业动态发展的基础上,全面且深入探讨了CEO权力对企业研发投资的影响效应。在国家推进创新驱动发展与产业转型升级战略的宏观制度背景下,本文研究结论从微观视角为企业提升研发投资水平与自主创新能力提供了CEO权力结构优化及动态调整路径的政策思路。
二、信息: 企业的生命(论文开题报告)
(1)论文研究背景及目的
此处内容要求:
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景,再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题,并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例:
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
(2)本文研究方法
调查法:该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法:用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法:通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法:通过调查文献来获得资料,从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法:依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法:对研究对象进行“质”的方面的研究,这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法:通过具体的数字,使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法:运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法:这是社会科学用来分析社会现象的一种方法,从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法:通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、信息: 企业的生命(论文提纲范文)
(1)机构投资者对企业资本配置效率的影响 ——基于企业生命周期的角度(论文提纲范文)
致谢 |
摘要 |
abstract |
1 绪论 |
1.1 研究背景与意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 研究思路与方法 |
1.2.1 研究思路 |
1.2.2 研究方法 |
1.2.3 技术路线 |
1.3 研究创新与不足 |
1.3.1 研究创新 |
1.3.2 研究不足 |
2 文献综述 |
2.1 企业生命周期文献综述 |
2.1.1 企业生命周期的划分 |
2.1.2 企业生命周期理论的应用 |
2.2 机构持股的文献综述 |
2.2.1 机构投资者与企业 |
2.2.2 机构投资者对企业的影响途径 |
2.3 资本配置效率文献综述 |
2.3.1 资本配置效率的度量指标 |
2.3.2 影响资本配置效率的因素 |
2.4 综合评述 |
3 理论分析 |
3.1 核心概念界定 |
3.1.1 企业生命周期 |
3.1.2 机构投资者 |
3.1.3 资本配置效率 |
3.2 基础理论分析 |
3.2.1 信息不对称理论 |
3.2.2 委托代理理论 |
3.2.3 自由现金流假说 |
3.2.4 股东积极主义 |
3.3 影响机制分析与研究假设 |
3.3.1 机构投资者持股比例与资本配置效率 |
3.3.2 机构投资者异质性与资本配置效率 |
3.3.3 机构投资者独立性与资本配置效率 |
3.3.4 机构持股、企业生命周期与资本配置效率 |
4 实证研究 |
4.1 实证研究设计 |
4.1.1 模型的选择 |
4.1.2 变量的设计 |
4.1.3 数据来源 |
4.2 描述统计与相关性分析 |
4.2.1 描述性统计分析 |
4.2.2 相关性分析 |
4.3 机构投资者与资本配置效率回归分析 |
4.3.1 投资机构持股比例与企业资本配置效率 |
4.3.2 投资机构持股异质性与企业资本配置效率 |
4.3.3 投资机构持股独立性与企业资本配置效率 |
4.3.4 控制变量回归结果分析 |
4.4 机构投资者、企业生命周期与资本配置效率回归分析 |
4.4.1 投资机构持股比例与企业资本配置效率 |
4.4.2 投资机构持股异质性与企业资本配置效率 |
4.4.3 投资机构持股独立性与企业资本配置效率 |
4.4.4 控制变量回归结果分析 |
4.5 不同生命周期似不相关回归 |
4.6 稳健性检验 |
4.6.1 内生性检验 |
4.6.2 相关变量的替换 |
4.6.3 机构持股比例数据的进一步处理 |
5 研究结论与建议 |
5.1 研究结论 |
5.2 对策与建议 |
5.2.1 对于上市公司的建议 |
5.2.2 对于投资机构的建议 |
5.2.3 对于政府以及相关监管部门的建议 |
参考文献 |
(2)企业社会责任对并购绩效的影响研究 ——基于生命周期理论(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景与研究意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 研究内容与框架 |
1.2.1 研究内容 |
1.2.2 研究框架 |
1.2.3 研究方法 |
1.3 创新点 |
第2章 文献综述 |
2.1 支付方式对并购绩效的影响研究 |
2.2 生命周期对并购绩效的影响研究 |
2.3 管理者过度自信对并购绩效的影响研究 |
2.4 企业社会责任对并购绩效的影响研究 |
2.5 文献述评 |
2.6 小结 |
第3章 相关概念与理论基础 |
3.1 相关概念界定 |
3.1.1 企业社会责任 |
3.1.2 企业生命周期 |
3.1.3 并购绩效 |
3.2 理论基础 |
3.2.1 利益相关者理论 |
3.2.2 企业声誉理论 |
3.2.3 组织认同理论 |
3.3 小结 |
第4章 理论分析与研究假设 |
4.1 企业社会责任与并购绩效 |
4.2 基于生命周期的企业社会责任与并购绩效 |
4.3 小结 |
第5章 研究设计 |
5.1 样本选取与数据来源 |
5.2 变量定义与说明 |
5.2.1 被解释变量——并购绩效 |
5.2.2 解释变量——企业社会责任 |
5.2.3 调节变量——企业生命周期 |
5.2.4 控制变量 |
5.3 模型构建 |
5.4 小结 |
第6章 实证结果与分析 |
6.1 描述性统计 |
6.2 相关性分析 |
6.3 回归分析 |
6.4 进一步分析 |
6.4.1 按产品市场竞争分组检验 |
6.4.2 按产权性质分组检验 |
6.5 稳健性检验 |
6.5.1 内生性检验 |
6.5.2 替换变量衡量方法 |
6.6 小结 |
第7章 结论与展望 |
7.1 研究结论 |
7.2 政策建议 |
7.3 研究不足与展望 |
参考文献 |
攻读学位期间取得的学术成果 |
致谢 |
(3)高管股权激励对研发投入的影响 ——基于企业生命周期视角的实证研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景及意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 国内外文献综述 |
1.2.1 高管股权激励对企业研发投入的影响研究 |
1.2.2 高管持股、生命周期对企业研发投入的影响研究 |
1.2.3 企业生命周期理论文献综述 |
1.2.4 文献评述 |
1.3 本文的研究思路、研究方法 |
1.3.1 研究思路 |
1.3.2 研究方法 |
1.4 研究内容与技术路线图 |
1.4.1 研究内容 |
1.4.2 技术路线 |
1.5 研究创新点 |
第2章 理论分析与研究假设 |
2.1 相关理论分析 |
2.1.1 企业生命周期理论 |
2.1.2 委托代理理论 |
2.1.3 技术创新理论 |
2.1.4 激励理论 |
2.2 研究假设 |
2.2.1 高管股权激励对企业研发投入影响的研究假设 |
2.2.2 不同生命周期下股权激励对研发投入影响的研究假设 |
2.3 本章小结 |
第3章 实证模型设计 |
3.1 样本选择与数据来源 |
3.2 企业生命周期划分 |
3.3 变量定义 |
3.3.1 解释变量 |
3.3.2 被解释变量 |
3.3.3 控制变量 |
3.4 模型设计 |
3.4.1 PSM模型设计 |
3.4.2 面板模型设计 |
3.5 本章小结 |
第4章 实证检验与结果分析 |
4.1 描述性统计 |
4.2 实施股权激励与未实施均值t检验 |
4.3 PSM检验结果分析 |
4.3.1 平衡性检验 |
4.3.2 共同支撑检验 |
4.3.3 ATT分析 |
4.4 相关性分析 |
4.5 面板回归分析 |
4.5.1 成长期结果分析 |
4.5.2 成熟期结果分析 |
4.5.3 衰退期结果分析 |
4.6 稳健性检验 |
4.7 本章小结 |
第5章 研究结论与建议 |
5.1 研究结论 |
5.2 对策建议 |
5.2.1 针对政府及相关部门提出的建议 |
5.2.2 针对企业提出的建议 |
5.3 展望 |
参考文献 |
致谢 |
(4)政府补贴对企业创新质量的影响研究 ——基于企业异质性的视角(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
1 绪论 |
1.1 研究背景与意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 核心概念界定 |
1.2.1 政府补贴 |
1.2.2 创新质量 |
1.2.3 企业异质性 |
1.3 国内外文献综述 |
1.3.1 关于政府补贴对企业创新影响的相关研究 |
1.3.2 关于公司治理、政府补贴与企业创新的相关研究 |
1.3.3 关于融资约束、政府补贴与企业创新的相关研究 |
1.3.4 关于生命周期、政府补贴与企业创新的相关研究 |
1.3.5 文献述评 |
1.4 研究思路、方法与内容 |
1.4.1 研究思路 |
1.4.2 研究方法 |
1.4.3 研究内容 |
1.5 本文的创新与不足 |
1.5.1 本文的创新 |
1.5.2 研究的不足 |
2 相关理论基础 |
2.1 政府补贴相关理论 |
2.1.1 市场失灵理论 |
2.1.2 外部性理论 |
2.1.3 公共产品理论 |
2.1.4 技术进步理论 |
2.2 企业创新相关理论 |
2.2.1 企业技术创新理论 |
2.2.2 企业制度创新理论 |
2.2.3 企业管理创新理论 |
2.3 公司治理相关理论 |
2.3.1 委托代理理论 |
2.3.2 利益相关者理论 |
2.4 融资约束相关理论 |
2.4.1 信息不对称理论 |
2.4.2 优序融资理论 |
2.5 生命周期相关理论 |
2.6 本章小结 |
3 政府补贴对企业创新质量的影响——基于企业异质性视角的分析框架和研究假设 |
3.1 政府补贴的形式与作用 |
3.1.1 政府补贴的形式 |
3.1.2 政府补贴的作用 |
3.2 政府补贴对企业创新质量的影响机理 |
3.2.1 促进效应 |
3.2.2 抑制效应 |
3.2.3 非线性效应 |
3.3 企业同质性与异质性 |
3.3.1 企业的同质性假设 |
3.3.2 企业的异质性假设 |
3.4 企业异质性视角选取 |
3.4.1 视角选取一:公司治理视角 |
3.4.2 视角选取二:融资约束视角 |
3.4.3 视角选取三:生命周期视角 |
3.5 分析框架及研究假设 |
3.5.1 分析框架一:公司治理视角下的异质性影响与研究假设 |
3.5.2 分析框架二:融资约束视角下的异质性影响与研究假设 |
3.5.3 分析框架三:生命周期视角下的异质性影响与研究假设 |
3.6 本章小结 |
4 公司治理视角下政府补贴对企业创新质量的影响研究 |
4.1 公司治理效率的测算 |
4.1.1 公司治理效率测算的思路 |
4.1.2 公司治理效率的方法及数据 |
4.1.3 测算结果解析 |
4.2 实证研究设计 |
4.2.1 模型设定与变量说明 |
4.2.2 数据来源与描述性统计 |
4.3 实证结果分析 |
4.3.1 基准回归分析 |
4.3.2 调节效应分析 |
4.3.3 基于研发投入渠道的机制检验 |
4.3.4 稳健性检验 |
4.4 本章小结 |
5 融资约束视角下政府补贴对企业创新质量影响研究 |
5.1 实证研究设计 |
5.1.1 计量模型构建 |
5.1.2 变量选择 |
5.1.3 数据说明 |
5.2 实证结果分析 |
5.2.1 基准估计结果 |
5.2.2 异质性估计 |
5.2.3 稳健性检验 |
5.3 政府补贴对企业创新质量影响的门槛效应分析 |
5.3.1 门槛值检验 |
5.3.2 门槛模型估计 |
5.3.3 稳健性检验 |
5.4 本章小结 |
6 生命周期视角下政府补贴对企业创新质量影响研究 |
6.1 实证研究设计 |
6.1.1 计量模型设定 |
6.1.2 数据来源 |
6.1.3 变量说明 |
6.2 实证结果分析 |
6.2.1 统计性描述 |
6.2.2 全样本回归结果分析 |
6.2.3 基于不同生命周期阶段的异质性检验 |
6.3 稳健性检验 |
6.3.1 替换被解释变量 |
6.3.2 随机抽取子样本 |
6.4 本章小结 |
7 结论与启示 |
7.1 主要研究结论 |
7.2 政策启示 |
参考文献 |
作者在读期间科研成果 |
致谢 |
(5)企业金融资产配置对股价崩盘风险影响的实证研究 ——基于企业生命周期的视角(论文提纲范文)
摘要 |
Abstract |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景 |
1.2 研究目的和意义 |
1.2.1 研究目的 |
1.2.2 研究意义 |
1.3 研究内容、方法和技术路线 |
1.3.1 研究内容 |
1.3.2 研究方法 |
1.3.3 技术路线 |
1.4 本文的主要贡献 |
第2章 文献综述与相关理论 |
2.1 文献综述 |
2.1.1 企业金融资产配置的相关文献 |
2.1.2 股价崩盘风险的相关文献 |
2.1.3 企业生命周期、金融资产配置与股价崩盘风险的相关文献 |
2.1.4 文献评论 |
2.2 相关理论 |
2.2.1 企业生命周期理论 |
2.2.2 信息不对称理论 |
2.2.3 委托代理理论 |
第3章 理论分析与假设提出 |
3.1 企业生命周期、金融资产配置与股价崩盘风险 |
3.1.1 企业金融资产配置的生命周期特征 |
3.1.2 股价崩盘风险的生命周期特征 |
3.2 不同生命周期下企业金融资产配置对股价崩盘风险的影响 |
3.2.1 金融资产配置的替代-收入效应与股价崩盘风险 |
3.2.2 生命周期特征、金融资产配置的替代-收入效应与股价崩盘风险 |
3.3 不同生命周期下企业金融资产配置期限对股价崩盘风险的影响 |
3.3.1 企业长期金融资产配置对股价崩盘风险的影响效应 |
3.3.2 企业短期金融资产配置对股价崩盘风险的影响效应 |
第4章 数据来源、变量选择与实证策略 |
4.1 样本与数据来源 |
4.2 变量选择 |
4.2.1 被解释变量与核心解释变量 |
4.2.2 调节变量 |
4.2.3 控制变量 |
4.3 面板回归模型构建 |
第5章 实证分析 |
5.1 变量的描述性统计特征 |
5.2 不同生命周期阶段下企业的金融资产配置与股价崩盘风险 |
5.2.1 不同生命周期阶段下企业的金融资产配置 |
5.2.2 企业生命周期与股价崩盘风险 |
5.3 不同生命周期下企业金融资产配置对股价崩盘风险的影响 |
5.4 稳健性检验 |
5.5 进一步分析:金融资产配置期限的股价崩盘风险效应 |
5.5.1 企业长期金融资产配置对股价崩盘风险的影响 |
5.5.2 企业短期金融资产配置对股价崩盘风险的影响 |
第6章 结论与建议 |
6.1 研究结论 |
6.2 相关建议 |
致谢 |
参考文献 |
附录 |
攻读学位期间的研究成果 |
(6)智力资本自愿信息披露对高科技上市公司融资效率的影响(论文提纲范文)
致谢 |
摘要 |
Abstract |
第一章 绪论 |
第一节 研究背景 |
第二节 研究意义 |
一、理论意义 |
二、现实意义 |
第三节 研究内容和研究方法 |
一、研究内容 |
二、研究方法 |
第四节 创新点与不足之处 |
一、本文创新点 |
二、本文不足之处 |
第二章 文献综述 |
第一节 企业融资效率的相关研究 |
一、企业融资效率的内涵 |
二、影响企业融资效率的因素 |
三、企业融资效率的测算方法 |
第二节 智力资本自愿信息披露的相关研究 |
一、智力资本的定义与结构 |
二、智力资本信息披露对企业融资效率的影响 |
第三节 企业生命周期、智力资本信息披露与融资效率的相关研究 |
一、企业生命周期与智力资本的相关研究 |
二、企业生命周期与融资效率的相关研究 |
三、企业生命周期、信息披露与企业融资效率的相关研究 |
第四节 文献评述 |
第三章 理论分析与研究假说 |
第一节 理论基础 |
一、企业资源基础理论 |
二、信息不对称理论 |
三、融资效率理论 |
四、企业生命周期理论 |
第二节 理论分析和假说提出 |
一、智力资本信息披露对企业融资效率的影响 |
二、生命周期的影响 |
第四章 实证研究设计 |
第一节 样本选择和数据来源 |
第二节 变量的选择和定义 |
一、被解释变量 |
二、解释变量 |
三、控制变量 |
四、企业生命周期的划分 |
第三节 多元回归模型的建立 |
第五章 实证分析 |
第一节 描述性统计分析 |
第二节 相关性分析和多重共线性检验 |
第三节 多元回归分析 |
第四节 企业生命周期的异质性分析 |
第五节 稳健性检验 |
第六节 本章小结 |
第六章 研究结论与政策建议 |
第一节 研究结论 |
第二节 政策性建议 |
参考文献 |
(7)税收优惠对高新技术企业R&D的影响 ——基于企业生命周期视角(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
1 导论 |
1.1 研究背景及意义目的 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.1.3 研究目的 |
1.2 国内外文献综述 |
1.2.1 国内文献综述 |
1.2.2 国外文献综述 |
1.2.3 国内外文献述评 |
1.3 研究内容和研究方法 |
1.3.1 研究内容 |
1.3.2 研究方法 |
1.4 论文的创新与不足 |
1.4.1 论文的创新 |
1.4.2 论文的不足 |
2 税收优惠影响高新技术企业R&D的理论依据 |
2.1 基本概念 |
2.1.1 税收优惠 |
2.1.2 高新技术企业 |
2.1.3 企业R&D |
2.2 理论基础 |
2.2.1 市场失灵理论 |
2.2.2 内生增长理论 |
2.2.3 企业生命周期理论 |
2.3 税收优惠对高新技术企业R&D的影响机理 |
2.3.1 减轻高新技术企业的研发风险 |
2.3.2 降低高新技术企业的研发成本 |
2.3.3 影响高新技术企业的资金供给 |
3 我国高新技术企业R&D现状及税收优惠分析 |
3.1 我国高新技术企业R&D现状分析 |
3.1.1 高新技术企业研发资金投入情况 |
3.1.2 高新技术企业研发人员投入情况 |
3.2 我国激励高新技术企业R&D的税收优惠 |
3.3 我国激励高新技术企业R&D税收优惠存在的问题 |
3.3.1 税收优惠政策缺乏系统性 |
3.3.2 风险投资的税收优惠较少 |
3.3.3 税收优惠政策未全面落实 |
4 税收优惠激励高新技术企业R&D的实证分析 |
4.1 研究假设 |
4.1.1 税收优惠对高新技术企业R&D的影响 |
4.1.2 税收优惠对成长期高新技术企业R&D的影响 |
4.1.3 税收优惠对成熟期高新技术企业R&D的影响 |
4.1.4 税收优惠对衰退期高新技术企业R&D的影响 |
4.2 样本选择与数据来源 |
4.3 变量与模型 |
4.3.1 变量选择 |
4.3.2 模型构建 |
4.4 实证结果与分析 |
4.4.1 描述性统计 |
4.4.2 相关性分析 |
4.4.3 多重共线性检验 |
4.4.4 回归结果分析 |
4.4.5 稳健性检验 |
4.5 研究结论 |
5 政策建议 |
5.1 完善成长期高新技术企业的税收优惠政策建议 |
5.1.1 加强成长期企业税收优惠政策的针对性 |
5.1.2 加大风险投资方面税收政策的优惠力度 |
5.2 完善成熟期高新技术企业的税收优惠政策建议 |
5.2.1 继续加大间接性税收优惠的力度 |
5.2.2 改进创新成果转化的税收优惠政策 |
5.3 完善衰退期高新技术企业的税收优惠政策建议 |
5.3.1 优化亏损弥补税收优惠政策 |
5.3.2 保持税收优惠政策的连续性 |
5.4 完善税收优惠政策激励高新技术企业R&D的配套措施 |
5.4.1 健全高新技术企业税收优惠体系 |
5.4.2 提高税收优惠政策的执行力度 |
5.4.3 发挥财税激励政策的组合效应 |
参考文献 |
作者简历 |
致谢 |
(8)生命周期视角下企业内部控制的评价与优化研究 ——以浙江向日葵为例(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第一章 绪论 |
1.1 研究背景 |
1.2 研究意义 |
1.3 文献综述 |
1.3.1 企业生命周期理论研究综述 |
1.3.2 企业内部控制理论研究综述 |
1.3.3 基于企业生命周期的内部控制研究综述 |
1.3.4 文献评述 |
1.4 主要研究内容和论文框架 |
1.4.1 主要研究内容 |
1.4.2 论文框架 |
1.5 研究方法 |
1.6 论文创新点 |
第二章 相关概念与理论基础 |
2.1 企业生命周期概述 |
2.1.1 企业生命周期的内涵 |
2.1.2 企业生命周期的划分 |
2.2 内部控制概述 |
2.2.1 内部控制的内涵 |
2.2.2 目标导向的内部控制评价体系 |
2.2.3 企业生命周期与内部控制的关系 |
2.3 内部控制的相关理论 |
2.3.1 委托代理理论 |
2.3.2 公司治理理论 |
第三章 浙江向日葵及其行业的生命周期划分与内部控制评价 |
3.1 案例公司情况及选择的理由 |
3.1.1 案例公司简介 |
3.1.2 案例的选择 |
3.2 企业生命周期的划分 |
3.2.1 本文生命周期划分方法的选择 |
3.2.2 光伏行业生命周期分布情况 |
3.2.3 浙江向日葵生命周期划分结果 |
3.3 内部控制评价 |
3.3.1 样本选择与数据处理 |
3.3.2 内部控制评价指标体系构建 |
3.3.3 内部控制评价指标体系赋权 |
3.3.4 光伏行业内部控制评价结果 |
3.3.5 浙江向日葵内部控制评价结果 |
第四章 不同生命周期阶段浙江向日葵内部控制的建设情况与缺陷分析 |
4.1 成长期浙江向日葵内部控制建设情况及缺陷分析 |
4.1.1 成长期浙江向日葵内部控制建设情况 |
4.1.2 成长期浙江向日葵内部控制缺陷分析 |
4.2 成熟期浙江向日葵内部控制建设情况及缺陷分析 |
4.2.1 成熟期浙江向日葵内部控制建设情况 |
4.2.2 成熟期浙江向日葵内部控制缺陷分析 |
4.3 衰退期浙江向日葵内部控制建设情况及缺陷分析 |
4.3.1 衰退期浙江向日葵内部控制建设情况 |
4.3.2 衰退期浙江向日葵内部控制缺陷分析 |
第五章 当前衰退期浙江向日葵内部控制的优化建议及对其他企业的启示 |
5.1 衰退期浙江向日葵内部控制的优化建议 |
5.1.1 强化全面风险管理理念,优化内部控制机制 |
5.1.2 注重信息披露管理,加强对子公司的控制 |
5.2 对其他衰退期企业的启示 |
5.2.1 调整风险管理框架,降低企业损失 |
5.2.2 寻求新发展同时,顾全管理的薄弱点 |
5.2.3 注重内部环境的改善,强化合约履行意识 |
第六章 历史周期阶段浙江向日葵内部控制的优化建议及对其他企业的启示 |
6.1 成长期浙江向日葵内部控制的优化建议及对其他企业的启示 |
6.1.1 成长期浙江向日葵内部控制的优化建议 |
6.1.2 对其他成长期企业的启示 |
6.2 成熟期浙江向日葵内部控制的优化建议及对其他企业的启示 |
6.2.1 成熟期浙江向日葵内部控制的优化建议 |
6.2.2 对其他成熟期企业的启示 |
第七章 研究结论和局限性 |
7.1 研究结论 |
7.2 研究局限性 |
参考文献 |
附录 |
致谢 |
攻读学位期间发表学术论文目录 |
(9)中国上市公司股利政策选择研究 ——基于时间效应和空间效应的视角(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 选题背景 |
1.2 基本概念界定 |
1.3 研究内容与研究意义 |
1.4 研究方法 |
1.5 研究基本思路与创新点 |
1.6 论文结构安排 |
第2章 文献回顾 |
2.1 国外相关研究 |
2.2 国内相关研究 |
2.3 文献评述 |
第3章 股利政策选择的时间效应与空间效应研究 |
3.1 引言 |
3.2 股利政策选择的特征性事实分析 |
3.2.1 股利政策选择的时间趋势特征 |
3.2.2 股利政策选择的地区差异特征 |
3.3 股利政策选择的理论逻辑 |
3.4 基本结论 |
第4章 股利政策的时间效应:基于企业生命周期视角 |
4.1 引言 |
4.2 理论分析与研究假设 |
4.2.1 企业生命周期与股利政策 |
4.2.2 企业生命周期、股权结构治理与股利政策 |
4.2.3 企业生命周期、内部控制质量与股利政策 |
4.2.4 企业生命周期、投资者保护水平与股利政策 |
4.3 研究设计 |
4.3.1 样本选择及数据来源 |
4.3.2 变量定义 |
4.3.3 模型构建 |
4.4 实证结果分析 |
4.4.1 描述性统计分析 |
4.4.2 实证结果分析 |
4.4.3 稳健性检验 |
4.5 基本结论 |
第5章 股利政策的时间效应:基于上市时间视角 |
5.1 引言 |
5.2 理论分析与研究假设 |
5.3 研究设计 |
5.3.1 样本选择及数据来源 |
5.3.2 变量定义 |
5.3.3 模型构建 |
5.4 实证结果分析 |
5.4.1 描述性统计分析 |
5.4.2 实证结果分析 |
5.4.3 稳健性检验 |
5.5 基本结论 |
第6章 股利政策选择的空间效应:基于地理位置视角 |
6.1 引言 |
6.2 理论分析与研究假设 |
6.2.1 地理位置与股利政策 |
6.2.2 地理位置与股利政策的传导路径 |
6.2.3 信息环境、地理位置与股利政策 |
6.2.4 资产负债表质量、地理位置与股利政策 |
6.3 研究设计 |
6.3.1 样本选择及数据来源 |
6.3.2 变量定义 |
6.3.3 模型构建 |
6.4 实证结果分析 |
6.4.1 描述性统计分析 |
6.4.2 实证结果分析 |
6.4.3 稳健性检验 |
6.5 基本结论 |
第7章 股利政策选择的空间效应:基于地区同群视角 |
7.1 引言 |
7.2 理论分析与研究假设 |
7.2.1 股利政策地区同群效应的存在性识别 |
7.2.2 股利政策地区同群效应的内部产生机制 |
7.2.3 股利政策地区同群效应的影响因素检验 |
7.3 研究设计 |
7.3.1 样本选择及数据来源 |
7.3.2 变量定义 |
7.3.3 模型构建 |
7.4 实证结果分析 |
7.4.1 主要变量描述性统计 |
7.4.2 实证结果分析 |
7.4.3 稳健性检验 |
7.5 基本结论 |
结论 |
参考文献 |
攻读学位期间发表的学术论文及其他科研成果 |
后记 |
(10)企业生命周期、CEO权力与研发投资(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第一章 绪论 |
1.1 研究背景 |
1.1.1 现实背景 |
1.1.2 理论背景 |
1.2 研究问题及研究意义 |
1.2.1 研究问题 |
1.2.2 研究意义 |
1.3 研究思路与研究方法 |
1.3.1 研究思路 |
1.3.2 研究方法 |
1.4 论文结构与章节安排 |
1.5 创新之处 |
第二章 理论基础与文献回顾 |
2.1 理论基础 |
2.1.1 代理理论 |
2.1.2 企业资源理论 |
2.1.3 企业生命周期理论 |
2.2 文献回顾 |
2.2.1 CEO权力及其异质性 |
2.2.2 CEO权力与企业绩效 |
2.2.3 CEO权力与风险承担 |
2.2.4 CEO权力与研发投资 |
2.2.5 文献评述 |
2.3 本章小结 |
第三章 理论框架与研究假设 |
3.1 理论框架 |
3.2 研究假设 |
3.2.1 CEO综合权力假设 |
3.2.2 CEO异质权力假设 |
3.2.3 嵌入企业生命周期的CEO权力假设 |
3.3 本章小结 |
第四章 研究设计 |
4.1 样本筛选与数据收集 |
4.1.1 样本筛选 |
4.1.2 数据收集 |
4.2 变量定义及测量 |
4.2.1 企业研发投资 |
4.2.2 CEO权力 |
4.2.3 企业生命周期 |
4.2.4 控制变量 |
4.3 回归模型设定 |
4.4 本章小结 |
第五章 实证结果 |
5.1 描述性统计与相关分析 |
5.1.1 描述性统计 |
5.1.2 相关分析 |
5.2 回归分析与稳健性检验 |
5.2.1 CEO综合权力与企业研发投资 |
5.2.2 CEO异质权力与企业研发投资 |
5.2.3 企业生命周期、CEO权力与企业研发投资 |
5.3 CEO权力效应的进一步研究 |
5.3.1 CEO异质权力的联合影响效应 |
5.3.2 董事会规模和机构投资者持股的调节效应 |
5.4 本章小结 |
第六章 研究结果讨论 |
6.1 假设检验结果汇总 |
6.2 研究结果的理论启示 |
6.3 研究结果的实践启示 |
6.4 本章小结 |
结论 |
参考文献 |
攻读博士学位期间取得的研究成果 |
致谢 |
附件 |
四、信息: 企业的生命(论文参考文献)
- [1]机构投资者对企业资本配置效率的影响 ——基于企业生命周期的角度[D]. 刘思成. 浙江大学, 2021(09)
- [2]企业社会责任对并购绩效的影响研究 ——基于生命周期理论[D]. 申建云. 山东财经大学, 2021(12)
- [3]高管股权激励对研发投入的影响 ——基于企业生命周期视角的实证研究[D]. 董莹蕾. 山东财经大学, 2021(12)
- [4]政府补贴对企业创新质量的影响研究 ——基于企业异质性的视角[D]. 曾卓然. 四川大学, 2021(12)
- [5]企业金融资产配置对股价崩盘风险影响的实证研究 ——基于企业生命周期的视角[D]. 谢霜. 上海师范大学, 2021(07)
- [6]智力资本自愿信息披露对高科技上市公司融资效率的影响[D]. 徐钰婧. 上海外国语大学, 2021(11)
- [7]税收优惠对高新技术企业R&D的影响 ——基于企业生命周期视角[D]. 徐思奇. 河北经贸大学, 2021(02)
- [8]生命周期视角下企业内部控制的评价与优化研究 ——以浙江向日葵为例[D]. 石谦. 广西大学, 2020(07)
- [9]中国上市公司股利政策选择研究 ——基于时间效应和空间效应的视角[D]. 李泊祎. 吉林大学, 2020(01)
- [10]企业生命周期、CEO权力与研发投资[D]. 周建庆. 华南理工大学, 2020(01)